分析师：英飞凌无线部门售价过低

根据华尔街日报(WSJ)报导指出，半导体巨擘英特尔(Intel)在2个礼拜内搞定2桩大型购并案，也似乎印证了高科技产业界流传的一种说法，景气越差、购并手笔越大。

英特尔才在8月19日大手笔以77亿美元收购McAfee，30日又以14亿美元价格收购英飞凌(Infineon)旗下的无线芯片部门。

英飞凌的芯片广泛受到各大智能型手机(Smartphone)业者采用，其中也包括了知名度极高的苹果(Apple)的iPhone 4，这也将帮助英特尔大步跨进智能型手机的领域。

不过，分析师形容英飞凌以14亿美元脱手旗下无线芯片部门，似乎有如跳楼大拍卖一样，未免让英特尔捡到了便宜。

投资机构Piper Jaffray分析师Andrien Bommelaer指出，尽管英飞凌脱手旗下无线芯片部门的策略，不失为一项高明之举，但英特尔的收购价格未免太过便宜了。

不过，除此之外，英飞凌如今得以聚焦在该公司的核心事业，亦即车用电子、工业电子以及智能卡等芯片事业，英飞凌的这项核心事业，在业界向来居于领导地位。如今，英飞凌可以将资源投注在高获利率的产品，而且这些核心产品比较不受到半导体景气循环大起大落的影响。

研究机构SES Research分析师Malte Schaumann表示，英飞凌未能拿到先前媒体所报导的将近15亿美元的价格，英特尔所开的收购价格，只比英飞凌无线芯片部门的估计价格10亿欧元，多出了一点点而已。不过，此时敲定的收购案，时机再合适也不过了。

事实上，英飞凌旗下无线芯片部门受惠于全球智能型手机市场需求激增，才刚刚达到部门年度获利成长的好消息，而且，该部门目前几乎供货所有的主要手机供应商，这也让英飞凌多了一些谈判筹码。

至于就英特尔来说，绝大多数分析师都认为，这项收购案让英特尔一脚踏进了智能型手机领域，但除了英飞凌无线芯片部门的既有资产以外，英特尔还得费力气快速进行研发才行。

研究机构Robert Baird分析师Tristan Gerra指出，尽管英特尔购并英飞凌无线芯片部门，是一个正确的发展方向，但这并不意味著英特尔能够在智能型手机领域取得成功。

英飞凌没有投注资源研发LTE架构，未来很可能会让英特尔少了苹果(Apple)这个大户，因此，英特尔如今投注资源研发LTE架构的时间表，真可说是迫在眉睫。

投资机构Cowen & Co.分析师John Barton指出，英特尔在1个月内连续收购2大资产，事实上，不管是McAfee还是英飞凌无线芯片部门，2大收购案的方向一致，就是希望能在运算市场的处理、安全以及连结性方面，取得优势地位。

投资机构Roth Capital Partners分析师Arnab Chanda则表示，虽然英特尔在脱手无线芯片部门给Marvel Technology将近4年之后，又再度切入无线芯片事业，这举措让人搞不清楚。但该机构认为英特尔如今的新策略，是要藉由购并或研发以核心芯片x86 架构为基础的所有外围科技，得以进一步提供单芯片解决方案。

英飞凌的无线芯片部门拥有低成本的调制解调器科技，广大的客户群基础，而且并不具有应用处理器的科技，这对于已经研发出Atom芯片这种低功耗、高效能的英特尔来说，双方的合作恰巧是天作之合，预计英特尔未来将以Atom为主，结合英飞凌的调制解调器科技，借以获得手机供应商的青睐。