惠普亟需改善资产负债表：押注数字印刷机业务

导语：国外媒体今天撰文称，为了改善惠普不断恶化的资产负债状况，该公司新CEO梅格·惠特曼(Meg Whitman)将积极探索数字印刷机业务，借此获得更多利润。

以下为文章全文：

挑战

惠普CEO梅格·惠特曼承诺将在上任第一年改善公司的资产负债状况。但她面临的一大问题是：打印部门的增长已经停滞，作为该公司长期以来的一项现金牛业务，该部门在惠普71亿美元的年利润中占据过半比例。

随着消费者和办公室职员越来越依靠数字格式，惠普打印业务去年的销售额仅为258亿美元，同比持平，营业利润则下滑10%，至40亿美元。

为了加快增长并修复资产负债表，惠特曼将赌注压在一款长达72英尺(约合22米)的Web-press数字印刷机上。这种数字印刷机的单价达到100万至200万美元，主要客户是需要大量印刷书籍、直销广告和目录册的企业，目的是取代很多印刷企业一直以来使用的手动胶印机。

自从2008年推出了Web-press原型机后，惠普已经针对该产品以及相关的数码设备投入了10多亿美元的研发费用。这一项目也在加快发展：惠普计划推出新款数字印刷机，之后在德国杜塞尔多夫举行的四年一度的印刷行业展会上大力推广。该公司届时将租用5140平方米的展区，面积仅次于德国海德堡印刷机械有限公司(Heidelberger Druckmaschinen AG)，位居展会第二。

惠普还在努力吸引美国商业印刷公司Courier，后者从2010年起已经购买了3台惠普数字印刷机，并且已经利用这些设备开展了新业务，为高校印刷定制课本。Courier CEO吉姆·康维(Jim Conway)表示，该公司的定制课本业务增长迅猛，在2010年实现数百万美元收入后，2011年的收入增长5倍，2012年还有望在此基础上实现翻番。

现状

惠特曼拒绝对此置评，但她必须采取很多新措施来加强公司的资产负债表。在截至去年10月的财年内，惠普现金余额为80亿美元，长期债务则高达230亿美元。上一财年同期的现金和长期债务分别为110亿美元和150亿美元。

在前CEO李艾科(Leo Apotheker)的领导下，惠普去年的现金储备大幅缩水，原因是他动用100多亿美元收购了英国软件公司Autonomy，并展开了重组，包括关闭了webOS操作系统业务。投资者也逐渐失去耐心。该股过去12个月跌幅约为40%，去年末甚至触及6年新低。

惠普在复兴过程中面临着数字印刷领域的众多竞争对手，包括柯达、佳能和理光。根据市场研究公司InfoTrends的数据，这三家企业2010年的销量均超过惠普。

不过惠普依然有所进展。InfoTrends的数据显示，在2011年前9个月中，惠普从行业第五攀升至第二。Web-press自2009年发布以来的销量已经超过50台。

惠普打印部门主管维奥梅什·乔希(Vyomesh Joshi)表示，数字印刷“是我们最大的增长点”。InfoTrends预计，今年的印刷机销量增幅将超过20%。

尽管出现这种增长，但对很多印刷企业而言，这类产品的价格都太过昂贵，很多中小企业还是愿意购买传统印刷机。美国印刷公司RanRoy Printing负责人兰迪·辛克莱尔(Randy Sinclair)表示，由于资金仍然紧张，因此“买不起这种设备”。该公司拥有7台传统印刷机和1台小型数字印刷机。

负责数字印刷业务的惠普高级副总裁克里斯·摩根(Chris Morgan)承认，这种产品销售难度不低。“企业必须有足够的业务才会开展这种投资。”他说。

机遇

但数字印刷机的确可以创造新的商业机遇。传统印刷机需要花时间组装，并且只有在印刷数千张相同的图片时才能达到最佳效果，而由于数字印刷机都以数字形式存储图片，所以无需额外花时间更改设置。这样就可以小批量印刷定制书籍，或者针对不同的用户印刷不同的传单。

美国印刷公司Consolidated Graphics购买了两台惠普Web-press，并从柯达和其他企业那里购买了类似的设备。该公司执行副总裁立刻·戴维斯(Ric Davis)表示，这提升了该公司的响应速度，使之可以针对不同用户印刷推广材料。

但Consolidated并不准备完全依赖一家数字印刷机厂商，短期内也没有这一计划，部分原因在于“这项技术太新了”。