当前位置:首页 > 通信技术 > 通信技术
[导读]盈利主要靠退税、销售遭遇大品牌冲击、潜藏专利权风险位于深圳市南山区的深圳天珑移动技术股份有限公司(下简称“天珑移动”)于4月19日在证监会网站披露了首发招股说明书(申报稿),拟发行3000万股,发行

盈利主要靠退税、销售遭遇大品牌冲击、潜藏专利权风险

位于深圳市南山区的深圳天珑移动技术股份有限公司(下简称“天珑移动”)于4月19日在证监会网站披露了首发招股说明书(申报稿),拟发行3000万股,发行后总股本为12000万股。天珑移动的主营业务是为手机的研发、设计、采购、生产、销售并提供相关服务。记者翻阅其招股书,发现天珑移动存在盈利主要靠退税、大品牌对销售冲击严重、产品潜藏专利权风险等诸多问题,如此多的风险警示无疑会令天珑移动的过会充满不确定性,而如果不能及时靠上市输血,负债率高企(比同业平均水平高出约14个百分点)的天珑移动将面临较大的财务风险。

问题1

没有出口退税支撑公司将巨亏

单从天珑移动近三年的收入和净利润两项指标的增长情况来看,天珑移动似乎正处于快速增长期。但事实上,天珑移动业绩快速增长的根源却是,产品出口一直享受17%最高档次出口退税率。

招股书显示,天珑移动营业收入从2009年的16.10亿元增长到2011年的30.19亿元,净利润也从2009年的8418.39万元增长到2011年的20373.12万元。虽然业绩看似不错,但其实主要是依赖出口退税。

从2009年到2011年,天珑移动利润总额分别为9328.22万元、21937.60万元和22280.70万元,但相对应的当期实际发生出口退税额却分别高达19982.47万元、44228.04万元和39532.96万元。

出口退税额高企导致2009年至2011年,天珑移动当期实际发生出口退税额占利润总额的比例为214.22%、201.61%和177.43%,高额的出口退税不仅“消化”了销售费用、管理费用大幅上升和企业所得税减免优惠幅度的减少等诸多影响公司业绩的不利因素,还成为其业绩快速增长的基石。

天珑移动承认,如果出口退税率下调,将会给公司经营业绩造成巨大负面影响。所以其在招股书中也强调,由于公司历年的出口退税总额占当年利润总额比例很大,如果未来国家调低手机产品的出口退税率,则将对公司的经营业绩产生不利影响。

事实上,税收政策对天珑移动还有其他方面的影响。天珑移动于2009年被认定为国家级高新技术企业(2009年-2011年),2011年底天珑移动享受的企业所得税“两免三减半”优惠政策到期后,若2012年公司未能继续被认定为高新技术企业而享受15%的所得税优惠政策,则所得税率会从目前的优惠税率12%,上升到按25%税率执行,公司的净利润将受到较大影响。

问题2

虽提专利许可费但未必能覆盖风险

近年来,国际手机厂商频频在欧美等发达国家发起专利诉讼。在国内,亦有国际手机厂商向包括该公司在内的众多手机厂商提出专利授权主张或发起诉讼。天珑移动在招股书并未回避专利侵权风险,“目前包括公司在内的众多手机厂商正委托手机中国联盟与诺基亚就专利事项积极进行谈判,以明确国产手机(包括公司产品在内)使用其标准专利的具体情况”。

天珑移动坦言,我国手机行业起步较晚,绝大多数国内手机厂商的技术开发局限于应用性技术层面,底层软件技术均来自芯片厂商的授权,且由于各种条件所限,手机厂商无法了解其产品中底层软件的具体构成及实现方式,因此公司手机产品存在未获授权情况下使用第三方标准专利的可能性。在智能操作系统层面,天珑移动智能手机产品目前使用的是免费、开放的Android系统,“由于手机智能操作系统技术的复杂性”,因此也面临着专利侵权的风险。

招股书显示,天珑移动并未从事手机底层软件技术的研发,而主要从事应用性技术(包括工业设计、结构设计、硬件设计、应用软件设计、测试系统开发等)的研发。目前天珑移动共取得48项专利,其中发明专利1项,实用新型专利5项,外观专利42项,天珑移动及其子公司共拥有43项软件著作权。

针对潜在的专利侵权风险,天珑移动2011年按主营业务收入的95%补提了2008年下半年以来的专利许可费,合计金额为3607.14万元。但业内人士指出,如果爆发专利纠纷,天珑移动已经计提的额度显然不足。另外,如果被要求缴纳专利许可费,其经营成本必然要增加,对目前就依靠出口退税来盈利的天珑移动而言,将是较沉重的负担。

问题3

遭遇大品牌降价竞争市场份额下降

手机市场是一个充分竞争的市场,目前,以诺基亚、三星、苹果等公司为代表的国际厂商在全球手机市场占据优势地位。近年来,以中兴、华为、TCL、联想等公司为代表的国内手机厂商的综合实力大幅提升,市场份额也有了很大提高,但是与国际手机厂商相比,国内手机厂商整体竞争实力还较弱,市场竞争风险较大。同时,由于公司与当地手机品牌商采取“一对一”战略合作的业务模式,一旦当地客户出现问题,天珑移动也会受到负面影响。

如2011年,由于诺基亚、三星等国际手机厂商对中低端手机大幅降价,加之印度、印尼、越南等客户国的本土品牌之间的竞争加剧以及客户国本币贬值、通货膨胀等不利因素的影响,导致天珑移动部分客户的业务发展出现波动,进而影响了其在这些客户国的业务。

招股书显示,由于天珑移动印度核心客户Micromax 在2010年底对市场判断过于乐观,导致2010年末库存过大,最终导致天珑移动2011年的销售量出现较大下滑。与此同时,天珑移动越南核心客户Anbinh Telecom 的业务严重下滑,其2011年全年的手机销售量仅为2010年的20%。为适应形势变化,天珑移动降价应对,结果虽然销售量保持了增长,但收入和营业利润却双双下滑。2011年公司手机销售量同比2010年增长15%,但同时主营业务收入同比下降4%,营业利润也同比下降4%。

由于市场竞争的日益激烈,没有核心竞争力的天珑移动在手机产品的销售均价、毛利率、净利率水平方面均面临下滑的风险。

本站声明: 本文章由作者或相关机构授权发布,目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点,本站亦不保证或承诺内容真实性等。需要转载请联系该专栏作者,如若文章内容侵犯您的权益,请及时联系本站删除。
换一批
延伸阅读

9月2日消息,不造车的华为或将催生出更大的独角兽公司,随着阿维塔和赛力斯的入局,华为引望愈发显得引人瞩目。

关键字: 阿维塔 塞力斯 华为

加利福尼亚州圣克拉拉县2024年8月30日 /美通社/ -- 数字化转型技术解决方案公司Trianz今天宣布,该公司与Amazon Web Services (AWS)签订了...

关键字: AWS AN BSP 数字化

伦敦2024年8月29日 /美通社/ -- 英国汽车技术公司SODA.Auto推出其旗舰产品SODA V,这是全球首款涵盖汽车工程师从创意到认证的所有需求的工具,可用于创建软件定义汽车。 SODA V工具的开发耗时1.5...

关键字: 汽车 人工智能 智能驱动 BSP

北京2024年8月28日 /美通社/ -- 越来越多用户希望企业业务能7×24不间断运行,同时企业却面临越来越多业务中断的风险,如企业系统复杂性的增加,频繁的功能更新和发布等。如何确保业务连续性,提升韧性,成...

关键字: 亚马逊 解密 控制平面 BSP

8月30日消息,据媒体报道,腾讯和网易近期正在缩减他们对日本游戏市场的投资。

关键字: 腾讯 编码器 CPU

8月28日消息,今天上午,2024中国国际大数据产业博览会开幕式在贵阳举行,华为董事、质量流程IT总裁陶景文发表了演讲。

关键字: 华为 12nm EDA 半导体

8月28日消息,在2024中国国际大数据产业博览会上,华为常务董事、华为云CEO张平安发表演讲称,数字世界的话语权最终是由生态的繁荣决定的。

关键字: 华为 12nm 手机 卫星通信

要点: 有效应对环境变化,经营业绩稳中有升 落实提质增效举措,毛利润率延续升势 战略布局成效显著,战新业务引领增长 以科技创新为引领,提升企业核心竞争力 坚持高质量发展策略,塑强核心竞争优势...

关键字: 通信 BSP 电信运营商 数字经济

北京2024年8月27日 /美通社/ -- 8月21日,由中央广播电视总台与中国电影电视技术学会联合牵头组建的NVI技术创新联盟在BIRTV2024超高清全产业链发展研讨会上宣布正式成立。 活动现场 NVI技术创新联...

关键字: VI 传输协议 音频 BSP

北京2024年8月27日 /美通社/ -- 在8月23日举办的2024年长三角生态绿色一体化发展示范区联合招商会上,软通动力信息技术(集团)股份有限公司(以下简称"软通动力")与长三角投资(上海)有限...

关键字: BSP 信息技术
关闭
关闭