传运营商要求RIM降低收费：或重创其营收

北京时间7月5日消息，据国外媒体报道，消息人士周三透露，黑莓手机制造商RIM当前正面临着来自于移动运营商的压力，因为后者要求RIM削减向运营商收取的费用，来换取运营商向RIM黑莓服务器基础设施提供无线用户入口。

自2008年以来，RIM股价累计跌幅已经达到了95%。RIM向运营商收取的费用每年可为这家公司带来40多亿美元的营收，占到了RIM营收总额的超过三分之一。北方证券（Northern Securities）的分析师萨米特卡纳德（Sameet Kanade）指出：“RIM来自于包月费的营收可能会在今年下滑17%，至34亿美元；2014财年将再度下滑18%，至28亿美元，原因是在RIM影响力下降的形势下，AT&T和Verizon无线等运营商正寻求压低费用。”RIM目前是惟一一家向运营商收取费用的手机厂商。卡纳德在投资者报告中给予了RIM股票“卖出”的评级。

卡纳德指出，RIM向运营商收入费用，换取运营商向RIM黑莓服务器基础设施提供无线用户入口。因为手机用户当前正在纷纷要求运营商降低包月费，因此运营商继续收取包月费已经变得越来越困难。截至目前，AT&T和Verizon无线，以及加拿大运营商BCE和Rogers Communications均对此报道未置可否。RIM发言人尼克曼宁（Nick Manning）则表示，“RIM打算继续通过提供的服务收取费用。”

增速放缓

卡纳德说，降低新兴市场的服务费，这对RIM利润来说是一个打击。到目前为止，RIM的新兴市场用户仍在增长，因此向运营商收取的费用依然是RIM正在增长中的业务。尽管服务营收可以给RIM带来足够的现金并维持2年，但不代表烧光现金是RIM能承受的。RIM上周发布的财报显示，在上一财季黑莓手机销量同比下滑57%的情况下，公司向运营商收取的费用和其它服务营收同比增长了4.1%。这样让RIM的服务营收所占公司总营收的比重，从上年同期的20%提升至36%。

投资机构Bernstein的分析师皮埃尔法拉古（Pierre Ferragu）预计，到2014财年，RIM向运营商收取的服务费用将下滑至27亿美元；至2015财年，RIM来自于该业务的营收将降至23亿美元。

现金枯竭

多伦多的市场调研公司Veritas的分析师尼拉吉蒙加（Neeraj Monga）表示，“RIM的设备当然正在快速的烧钱。RIM必须通过服务业务继续赚钱，这才能够让该公司有现金来维持自身的弹性。”该分析师认为，如果RIM在明年5月还无法推出新手机，那么届时该公司持有的现金将会彻底枯竭。蒙加在投资者报告中给予了RIM股票“卖出”的评级。该分析师认为，“明年4月和5月将成为RIM重要的时间窗口。该公司在这时将会推出首款黑莓10操作系统的设备；RIM持有的现金将会枯竭；而且该公司有可能被收购。”

RIM首席执行官索斯滕海因斯（Thorsten Heins）表示，因为将在2013年推出新款手机，RIM并未进入“死亡漩涡”之中。海因斯周二在接受加拿大广播公司采访时表示，“我们正处于转型中期。RIM并没有被世界所遗忘，也没有处于死亡漩涡之中。”

推迟发布

受RIM发布了10年来首次亏损的财报，以及推迟发布新款手机和宣布裁员5000人等多重因素的影响，RIM股价在6月29日曾暴跌19%。虽然RIM表示截至上一财季末，公司仍持有22亿美元现金，但公司首席财务官布莱恩拜杜卡（Brian Bidulka）警告称，如果公司需要进一步重组，现金数额可能将会下滑。

自2008年股价巅峰时期至今，RIM股价的累计跌幅已经达到了95%，公司市值也已经降至不足40亿美元。这也就意味着RIM当前持有的现金总额已经占据了其市值的一半以上。海因斯周二曾表示，RIM在全球175个国家和地区的订阅用户数量已经超过了7800万人。他还强调RIM持有超过20亿美元现金，且没有任何债务。他说，“尽管需要经历通过的过程，但RIM的业务模式能证明我们能够取得成功。”

聘请投行

今年5月份，RIM聘请投资银行摩根大通和加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）帮助评估公司的战略选择，而且RIM也没有排除对外出售公司的可能。海因斯周二在接受采访时表示，RIM“正在评估所有的选择。最终，RIM关注的是创造长期的股东价值。”

关于推迟发布黑莓10操作系统的问题，海因斯表示，RIM需要在该平台中加入大量的软件代码，让未来的黑莓手机和PlayBook平板电脑能够搭载该款操作系统。RIM上周将首款搭载黑莓10操作系统的设备推迟至2013年第一季度，较该设备最初确定的上市时间晚了整整一年。

市场分析师还认为，为配合发布新款黑莓10设备，RIM还需要准备一定数量的现金。市场研究机构William Blair分析师安尼尔多拉德拉（Anil Doradla）认为，所有这些意味着RIM无法承受服务费用的大幅下滑。