浦发银行依靠中国移动或难转型

8月15日，浦发银行发布半年报，随后，股价结束前期短暂的涨势应声下跌。截至8月24日，股价已经跌至7.51元，市盈率跌到4.11倍，市净率更是跌到了空前低的0.87倍。市场对浦发银行已散发出失望情绪。

收入增速放缓，转型乏力

浦发银行2012年半年报显示，该行归属于上市公司股东净利润为171.9亿元，同比增长33.49%；与此相比，兴业银行上半年实现净利润同比增长40.82％，华夏银行为42.36%，民生银行为36.89%，招商银行为25.68%。

另一方面，其营业收入的增速已明显放缓，增幅仅为25.54%。而去年浦发中报显示的营业收入增幅为40.06%。

浦发银行既有的优势在于对公业务，这源于其背靠上海，根植长三角的地理优势，也源于厚实的股东背景，拥有不少大客户。这些年浦发银行营收的高增长，也正因为在对公业务上的专注。

不过，这种优势也在减小，浦发银行的最大十家客户贷款比例在不断缩小，从2008年的27.01%，降到如今的15.08%。从2011年半年报的情况来看，前十大客户主要是国企、事业单位，包括陕西高速、重庆市地产、辽宁省交通厅、上海同盛投资、长春城市开发有限公司等，2012年中报对此未予显示。

与此同时，浦发银行对中小企业的贷款规模有所增长。2012年中报显示，中小企业表内外授信业务增长23.73%，授信客户数增长11.87%，表内贷款金额增长39.32%。其中小微企业（公司法人）贷款增长5.09%。

“浦发一直是一家中规中矩的银行，对公业务是最赚钱的业务，成本低，效益高。”一名熟悉浦发的银行界人士分析。“但这几年，金融脱媒，优质的大企业，甚至优质的中型企业可能都会跑去直接融资市场，浦发的存贷业务呈现萎缩趋势。”

从现实状况看来，浦发银行必须力求转型，摆脱以往单一的对公业务模式，寻找新的盈利点和属于自己的特色业务。

“比如民生的小微贷款，招商的个人业务，兴业的同业业务都属于特色业务，但目前看来浦发并没有建立起这样一个有竞争力、别人难以追赶的特色业务。”

据悉，最近浦发开始在中小企业和信用贷以及保理业务上发力。据知情人士透露，其主要方法是简单的价格战，抢客户资源，“别的行能做基准的浦发9折，顾问费另结。大部分甚至包括核心操作环节都外包，做规模，冲任务，完成绩效指标。”

中移动18个月存款增加10倍，依靠中移动或难转型

2010年，中国移动将通过全资附属公司广东移动持有浦发银行20%股权，并成为浦发银行第一大股东。中移动入股之后，为浦发带来了不少存款。据年报显示，2010年末中移动在浦发的存款只有不到20亿，到2011年末迅速增加到170多亿，今年半年末达到了210多亿。然后，在贷款以及其他核心业务上并没有太大的变化。

“当初浦发引入中移动更多是想主攻零售，但是实际情况来看，这个对零售方面还没有带来太大的起色。”上海一名熟悉浦发银行的金融界人士表示。“移动首先要为自身利益服务，没必要只与浦发合作移动互联手机金融。”

8月15日，浦发与美国硅谷银行筹建的“浦发硅谷银行有限公司”开业，傅建华担任董事长。建立中国首家拥有独立法人地位、致力于服务科技创新型企业的银行，浦发试图寻求新的业务模式。至于前景如何，还有待观察，但转型本身需要长时间的磨合。

也有分析师对此不太看好，“在上海严格的监管下，银行直接介入股权投资短期根本不可能，至于上海国际金融中心建设以及人民币跨境交易，这个似乎谁家都能做。

不良双升存忧患

受经济下行压力和江浙地区中小企业贷款质量压力的影响，对浦发银行资产质量产生了很大的影响。

一方面是不良贷款余额和不良率连续双双上升。不良贷款率为0.53%，较2011年底上升0.09个百分点；不良贷款余额为76.88亿元，较去年末上升幅度约为31.7%。

与此相比，兴业、华夏、民生、招商四家银行的不良率情况稍好。兴业银行不良率0.40%，增0.02个百分点；民生银行，不良率0.69%，上升了0.06个百分点；招商银行，不良率0.56%，与年初持平；华夏银行的不良贷款率则比年初下降0.07个百分点至0.85%；

另外大量的不良或要等到年报或者第三季报才能显露，浦发银行的逾期贷款增长80%，这里面有一部分还没进入不良。

另一方面受风险资产稳步增长的影响，浦发银行资本充足率和核心资本充足率也出现下降。资本充足率由去年末的12.70%略降至12.21%，核心资本充足率从去年末的9.20%降至8.90%。

特别值得注意的是，逾期贷款余额由年初的67.9亿元迅速增加到2季度末的123.3亿元，增幅达到81.6%，特别是逾期91天至1年的贷款余额暴增308.9%至46.2亿元；逾期贷款占比由年初的0.51%迅速上升至0.85%，资产质量的变化已引起资本市场的极大关注。

“浦发从去年开始就放松信用了。这也是在金融脱媒与利率市场化下不得已的选择。浦发原来客户都是优质大企业，现在得逼着去做中小企业，小微企业，还有放松信用增加个人客户，这必然导致不良进一步增加。”据一名接近浦发银行的金融界人士透露。

“目前来看影响其实很小，不良增加量远少于利润，且不良里面真正成为坏账的可能一半都不到。”上述金融界人士分析，浦发目前最关键的是找不到一个明确的转型目标。

“浦发原来的模式显然是遇到了瓶颈，再不转型，走下坡路是必然的。”

“招商当初转型，是因为对公业务做不过四大行，而当时零售业务没人关注。民生当初在对公与对私业务都没优势的时候，转做没人关注的小微业务。兴业同样的，且看到同业业务没人做，这三家特点就是背景不够厚，在经营压力下被迫转型。”相比这三家银行，浦发银行由于长期以来背景和地理位置优越，不愁找不到优质的公司客户，所以前期专做对公带来了高速的发展。如今遭遇瓶颈，但各个领域都已有先行者，浦发此时的转型将面临更多的困难。”