苹果股价技术面走坏：第一财季财报为反转关键

导语：国外媒体周日刊文称，对技术型投资者来说，苹果股价曲线已经走坏。在股价创下11个月新低之后，分析师普遍认为苹果股价被低估。而有九成券商对苹果股票的评级为“买入”或“持有”。即便如此，但如果技术分析正确，苹果股价还将迎来更艰难的时刻。

以下为文章全文：

技术面走坏

根据当前的苹果股价走势，多方投资者几乎看不到苹果股价有任何支撑位。例如，反映股价中期走势的50天线自去年3月以来一直呈下降趋势，但仍没有达到超卖水平。

Schaeffer投资研究公司高级技术策略师里安·德特里克(Ryan Detrick)表示，在当前水平下很难找到苹果股票的买入点，而苹果股价曲线已经“走坏”。他表示：“技术面的破坏很严重，目前看来苹果股价仍处于下降通道。我们认为，你仍需要避开这只股票，其表现仍将弱于大盘。”

苹果将于1月23日公布去年第四季度财报，届时苹果将有机会扭转这一局面。在苹果财报发布前，投资者通常会感到紧张，因为苹果财报中将包括iPhone和iPad的销售数据。这两款产品对苹果的营收贡献超过70%。

如果苹果业绩能超过华尔街预期，那么将有助于短期内重建投资者信心。仅仅达到分析师预期对苹果来说远远不够，这甚至可能导致苹果股价在短期内继续下跌。过去10年中，苹果只有4次季度利润未达分析师预期，其中2次发生在最近的财报周期内。

资产管理公司Global Financial Private Capital首席投资官克里斯·贝特尔森(Chris Bertelsen)表示：“只要苹果的业绩比预期高10%至15%，那么人们就会说，‘苹果又赢回了游戏’。”该公司目前的投资组合中苹果股票仅占不到1%，远低于去年秋季时的5%至6%，但贝特尔森表示目前该公司正在增持苹果股票。随着全球智能手机市场，尤其是印度和巴西等市场的增长，苹果的长期前景值得看好。

根据汤森路透的统计，分析师平均预计，在截至去年12月底的2013财年第一财季中，苹果利润为每股13.41美元，低于2012财年同期的13.87美元。营收预计同比增长18%，至547亿美元。12月份这一季度通常是消费电子产品销量最好的一个季度，而在去年圣诞节假期中，苹果iPad mini也全面开售。

分析师预计，苹果第一财季售出了4750万至5300万台iPhone，高于上一季度的2690万台，当时iPhone 5尚未全面开售。iPad的销量预计为2300万至2500万台。

多空分歧明显

自去年9月达到历史最高点以来，苹果股价已下跌近30%。投资者担心，苹果的移动设备正失去吸引力。随着来自三星等Android厂商的竞争日趋激烈，投资者密切关注，苹果快速增长的时期是否已经结束。

不过，仍有许多分析师对苹果持乐观看法。根据汤森路透的数据，在58名华尔街分析师中，有48人对苹果股票的评级为“买入”或“强力买入”，另有7人给出的评级为“持有”。只有3名分析师建议投资者卖出苹果股票。分析师对苹果目标股价的中间价为745美元，较苹果上周五收盘价500美元高约50%。

预计苹果在至少2015年之前仍将维持两位数的营收增长率。而StarMine的一份分析报告认为，苹果将在未来10年内保持增长，因此股票内在价值约为708美元。晨星分析师布莱恩·科尔洛(Brian Colello)对苹果的目标股价为770美元。他认为：“iPhone仍将增长，12月这一季度仍将表现强劲。如果你认为苹果仍有增长动力，例如苹果仍将在高端智能手机市场继续发展，或在其他领域实现增长，那么目前是一个买入良机。”

投资者同时预计，苹果将继续推动总额100亿美元的股票回购计划。Matthew 25基金的经理马克·穆尔霍兰(Mark Mulholland)表示：“如果苹果不在当前股价水平上继续回购，那么我认为是很愚蠢的，并表明苹果出现了很严重的问题。”该基金目前有约17%的投资为苹果股票。去年，该基金实现了29%的增长，不过随着苹果股价的下跌，该基金上一季度亏损了2.8%。2012年全年，苹果股价上涨31%。

穆尔霍兰认为，根据增长前景和所持现金的水平，苹果股票的价值超过1000美元。截至9月底，苹果持有1212.5亿美元的现金和证券，相当于每股129美元。不过他也同意技术面分析师的看法，即目前苹果股价缺乏上涨动力。技术指标显示，苹果股价在425美元附近将获得支撑，这意味着当前股价仍有约15%的下跌空间。

穆尔霍兰表示：“影响股价的因素有三：增长、价值和动力。增长和价值都摆在那里，但苹果股价完全失去了上涨动力。”苹果股价的未来12个月前瞻市盈率为15.4倍。分析师认为，对于一家高增长公司来说，这一市盈率不高。作为对比，三星和诺基亚的前瞻市盈率分别为7.6倍和92.3倍。

Villere平衡基金投资经理桑迪·维勒尔(Sandy Villere)表示，在苹果股价下跌过程中，该基金正买入苹果股票。不过他也认为，近期看空苹果似乎已成为一种趋势。他表示：“买入苹果股票成为逆潮流而动的行为，因此这是很好的买入机会。”