民营快递成资本新宠：三家PE两亿入股全峰

资本普遍看好快递行业未来的发展，因为他们认为，电子商务在未来两年还会出现井喷式的发展，递送业务也会随之倍增

一向追求高收益和快回报的PE和风投，如今也看上了快递业。

《第一财经日报》记者昨天从全峰快递(下称“全峰”)获悉，公司刚刚与三家PE公司签署协议，力鼎资本、鹏康投资、凤凰资本三家机构将投资2亿元人民币入股全峰。

全峰总裁陈加海昨天告诉记者，在引进几家PE公司后，全峰的控股权保持不变，PE公司也不会介入管理，但在财务规范方面会进行指导，因为公司也有未来三到五年上市的计划。

最近几年，民营快递行业似乎成了各路资本的“新宠”，不仅海航和阿里巴巴已经踏进了一只脚，就连复星、联想、IDG等投资和PE公司也在觊觎。

资本新宠

在快递业，全峰被称为“黑马”，公司自2011年7月才开始正式运营，不到两年的时间业务规模和网络已经进入了全国十强。目前在全国拥有1900多个网点、48个大中型转运中心以及数百辆干线班车，日均单量突破30万件。

在此次引入PE之前，全峰曾与腾讯和国美等进行过投资洽谈，最终没有谈拢，转而与三家PE公司签约，而其中一家PE鹏康投资，也属于国美系。

对此，全峰一位内部人士对记者透露，尽管没有与国美达成投资意向，但公司仍会与包括国美在内的更多电商寻求合作机会，目前，公司的网购快件占比已达到60%，希望以后能继续拓展电子商务递送领域的份额。

一位行业内人士也对记者分析，全峰最终没有与腾讯、国美等单一公司达成投资协议，也是不希望失去与更多电商企业合作的机会，此外，目前全峰的业务主要集中在5公斤以下的小件递送，与国美所需要递送的大型家电在配送需求和模式上也不尽相同。

在全峰之前，复星集团已经联手联想创投，投资了被称为“四通一达”五大民营快递巨头之一的韵达快运，两家公司也一度希望入股国内网络最大的民营快递申通快递。而包括海航、IDG等公司也曾与行业内网络比较完善的几家民营快递企业接触，希望投资入股。

对此，一家民营快递企业的高层对记者指出，在他与前来洽谈的风投接洽中发现，这些企业普遍看好快递行业未来的发展，因为电子商务在未来两年还会出现井喷式的发展，递送业务也会随之倍增。而目前的民营快递企业由于数量众多且分散，竞争激烈，大部分估值还比较低。

快递物流咨询网首席顾问徐勇则分析，目前国内还没有一家快递类上市公司，这也是PE和风投们希望进入这一行业进行投资的目的之一。

风险

对于众多“摩拳擦掌”的资本来说，要想找到合适的投资对象，也并不容易。

上述民营快递企业的高层告诉本报记者，此前快递行业是一个比较封闭的行业，外界很难了解内部真实的情况，而目前大多数民营快递企业都是实行加盟制，对分散在全国各地的加盟企业的控制和管理能力并不强。另外，大部分民营快递企业在治理结构和人员团队方面还有待完善，这对于行业公司与风投来说，都是潜在的投资风险。

目前除了顺丰速运以外，其他民营快递公司大多是加盟制运营，管理上都比较分散、松懈。全峰之所以被PE公司相中，是因为其在京沪广三地为直营模式，同时对其他地区加盟商的管控也更加严格，人员和财务报表都由总部统一管理。目前很多加盟制快递企业还做不到。

徐勇也对记者指出，目前如“四通一达”等在全国网络已经比较完备的几家民营快递企业，对引资并不积极，即使有资本感兴趣，要价也会较高。而二三线快递企业虽然面对的市场空间仍很大，但要想盈利也不容易，去年一般日均单量在35万件以上才有可能盈亏平衡，今年这一盈亏平衡点预计要增加到40万件。

陈加海表示，尽管去年的业务规模和收入增长了八倍，但公司暂时还没有盈利，今年预计日均单量可以做到50万到60万件，2014年达到100万件，届时应该可以扭亏为盈。

“目前各路资本对快递业的投资还属于尝试性的探路，未来快递行业将进一步优胜劣汰，企业集中度会向大型快递公司靠拢。”徐勇指出，PE、风投要想短时间在快递企业身上赚钱并不容易，行业培育需要时间。