神州泰岳：从“抱紧飞信”到“去飞信化”

凭借对中国移动飞信业务的开发和运维，神州泰岳一度成为创业板的明星股。但自从独家运营飞信的垄断地位被打破后，越来越多的软件外包企业也盯上了这个炙手可热的项目。而神州泰岳却在拆离飞信业务的同时，逐渐布局B2C、餐饮、互联网运维等领域，“去飞信化”的节奏逐步加快。

飞信业务拆分，主业自造血

“神州泰岳早已将飞信业务拆分出来，目前主业已经具备自我造血功能。”一位神州泰岳内部人士对记者表示，现在飞信已经交由神州泰岳旗下子公司——新媒传信科技有限公司独立负责运营开发，日常业务与母公司无直接关联。而且与之前主要靠飞信盈利不同的是，“现在母公司依靠政企市场领域的互联网运维、安全产品，完全可以实现自我盈利。”

自2007年来，神州泰岳已经连续6年独家为中移动提供飞信支撑服务。这6年里，神州泰岳依靠飞信赚了个盆满钵满，共计获得分成24.9亿元。但在今年飞信业务的再次招标中，突然杀入的中软国际这匹黑马抢去了飞信无线产品子项目1亿元的大单，神州泰岳连续6年的垄断地位被打破。

此次子项目的“花落他家”，则跟中国移动的内部变动有着错综复杂的关系。“以前飞信项目是神州泰岳独家负责，这次被打散拆分成数个子项目，主要跟中移动内部的人员调整有很大关系。”该神州泰岳内部人士透露，自从中移动相关负责人更换后，飞信项目与神州泰岳开始产生距离感，不过，在具体业务合作上却始终依旧。

“失去一个子项目并不会造成太大影响。”一位负责运营商市场软件外包的人士解释说，虽然此次飞信被拆分后，由中软国际抢走了飞信无线产品子项目，旁边也兼有东软集团、拓维信息等软件外包企业虎视眈眈，但从以往的惯例来看，神州泰岳还将是飞信项目中的主力军，“移动有需求的软件项目，基本上都会交给神州泰岳去做，而且最后一定会买单，别的企业很难和其竞争。且神州泰岳不单单是依靠飞信项目盈利，像移动的网管平台就是由它负责前期开发的，以后即使脱离了飞信项目，还是能依靠其他方向实现盈利。”

加快“去飞信化” 迎合资本市场

从神州泰岳近年来的落点布局来看，正逐渐摆脱以飞信为主导的模式，先后控股、成立神州泰岳良品电子商务有限公司、神州泰岳信息安全技术有限公司、大连华信计算机技术股份有限公司，从餐饮电子商务、信息安全、软件外包等众多方向入手，打造多元化业务模式。

从财报来看，飞信业务仍是神州泰岳的重要支撑力量，新型业务的营收处于弱势地位。其2012年年度报告显示，飞信营业收入约5.8亿元，农信通业务收入约1亿元，神州良品收入8839万元。同时，财报中还指出，虽然飞信业务近年来在总体利润中的比重逐年降低，截至2012年度降至总体利润的40%左右，但“仍是互联网运营的重要组成部分。”

“目前神州泰岳主要还是依靠飞信这个重要项目，虽然也在进军餐饮、软件外包，但短期内难改变对飞信的依赖症。”一位电信业分析人士对记者表示，飞信业务对神州泰岳意味着充足的现金流，支撑其在资本市场的表现和在业务上的拓展。

“神州泰岳虽然拿到了中国移动农信通产品的开发集成，但业务前景并不是很看好。”上述神州泰岳内部人士表示，这种产品模式主要是以短信为主，可供拓展的空间和发展趋势不温不火。

虽然转型依旧蹒跚，但神州泰岳的资本并购脚步逐渐加快。7月17日，神州泰岳发布《关于重大资产重组进展公告》，称内部正在筹划资产重组事项。

一位证券分析人士指出，这意味着新一轮的资本并购，“按照重大资产重组的惯例，此次的并购金额会超过10亿， 神州泰岳极有可能收购某个热门的游戏公司。”而且从之前已达成控股或收购企业来看，游戏仍是个热门概念，“像神州泰岳之前参股的智桥资讯，其中一个很重要的主营业务就是手机游戏平台的开发和运营。”