同洲电子：满口谎言，高层地震不断

2014年2月28日，处于转型当中的同洲电子发布了2013年业绩快报，全年仅实现营业收入19.56亿元，同比下降7.14%；净利润7988.65万元，同比下降58.66%。

当天同洲电子股价报收25.36元，微涨0.88%。

自去年12月公布定增方案后，同洲电子每每抛出利好公告，股价却软弱无力，陷入不涨反跌的怪圈，市值持续在80亿徘徊，仅约为竞争对手乐视网的1/5。市场斥责其往往“雷声大雨点小，虚的多实的少”，因为不买账。而在公司内部，其高管频频出走。

同洲电子究竟是怎么了？

重磅产品一再延期

千呼万唤，望眼欲穿。

据悉，在2014MWC巴塞罗那世界移动通信大会开幕日(2014年2月24日)，同洲电子已携旗下首套自主研发的基于Linux的新系统“960”等多款产品亮相。

“960”对同洲电子的投资者而言并不陌生。

2014年1月7日午间，同洲电子董事长袁明通过微博发布了一个媒体邀请函，称将发布秘密研发的手机操作系统，命名为“960”，代表中国960万平方公里疆土，寓意“为中国信息安全保驾护航”。当日同洲电子股价微涨1.46%。

1月9日下午，同洲960手机安全操作系统随即在京发布。据同洲电子宣传，这款名为“960”的安全操作系统已前后研发了15年，基于Linux内核的原生操作系统，是目前除Android、IOS、Windows phone之后的一个全新手机操作系统。袁明还在会上公布，“960OS”发布之后，不久还将继续推出960安全手机。

果然，很快袁明就对外宣布，将在2月20日推出全球首款960安全操作系统4G手机，约定“不见不散”。

不过，随着“约会日期”临近，投资者纷纷在全景网互动平台上询问9604G手机能否如期发布，得到的回复却是，“目前发布还在前期准备中，具体时间还未确定”。经过一再“逼问”，2月20日同洲电子单方面将“见面日”后延，“计划在3月25日开产品发布会”。

由于利好未见兑现，之后同洲电子股价下挫5.89%。

2月27日，理财周报记者以投资者身份致电同洲电子证券部了解情况，其工作人员回应道，“发布前我们会跟合作方做一些推展，所以时间上稍微有延期，但我们一直有在做努力，也没有搁置这个事情，目前预定在3月25日。”

投资者则怒斥同洲电子“忽悠成性”。同洲电子的确有“前科”。2013年9月左右，同洲电子通过发布会高调推出了飞看、飞TV等产品，其广告可谓煞费苦心，放话“这是某米、某视的最后一个中秋节”，并扬言“两年发展1亿用户”。但据记者了解，飞看盒子自2013年9月、10月卖了25000台后至今总是预约登记，互联网55寸电视在官网卖过一次后近几个月也没有了下文。

对此，一位同洲电子投资者忿忿地表示，“牛吹出去了却没见卖产品，是技术、产能跟不上还是资金周转有问题，你不能总开发布会但就是不兑现。这样下去你的公司怎么能让人相信，没见哪个产品销售得好的；现在又搞960手机，股民担心的是会不会舆论又制造出来了，却难见产品及时推向市场。那同洲的转型失败也就近在眼前了。”

在这些股东眼中，同洲电子发布的利好“总是雷声大雨点小，虚的多实的少，有误导投资者之嫌”。

面对质疑，2月27日同洲电子方面表示，“关于产品的销售情况请再耐心关注下我们的年报，3月10日即将披露，因为我们正在做统计。”

8亿定增转型，投资者不买账

“有些担心同洲电子的战略部署，它钱不多，却什么都做，但什么都容易做不好，现在还做手机。”长期跟踪同洲电子的一位券商研究员如此评价。

实际上，这家2006年正式登陆中小板的传统数字视讯企业在上市之后业绩就一直不甚稳定，2010年还一度陷入亏损，之后两年有所好转。

不过，直至转型电视互联网的2013年，同洲电子全年仅实现营业收入19.56亿元，同比下降7.14%；净利润7988.65万元，同比下降58.66%。在电视互联网这个市场，强手无数，同洲的筹码并不多。

但袁明自信满满。他多次在公开场合宣称要做机顶盒公方面的苹果公司，要做到百亿、千亿营收，野心不小。

然而转型需要大量资金，但同洲电子的手头并不宽裕。“可能正是因为资金紧张，同洲相关新品的生产才有所放慢。”深圳一位私募老总猜测。

据理财周报记者统计，截至2013年3季度末，同洲电子账面上仅剩2.92亿元货币资金，此前公司于2012-2013年间已将上一次定向增发节余的2.25亿元募集资金用作永久补充流动资金，5大定增项目终止了3个。

很快，同洲电子又启动了新一轮融资。

2013年12月27日，同洲电子公告称，拟非公开发行股份数量不超过6300万股，发行价格不低于12.45元/股，募集资金总额不超过7.93亿元，扣除发行费用后将全部投入“辽宁省DVB+OTT电视互联网业务投资项目”。

其中，袁明(控股股东)承诺至少自掏2.78亿元，认购不低于实际发行股份数量的35%。

同洲电子正式进军电视互联网的决心，可见一斑。不过该定增计划的进度目前还仅仅是“通过了股东大会”，仍处在报会的前期准备中。并且，公司股价持续在发行价上下徘徊，对增发的施行不无压力。“定增之前，袁明肯定不想股价突破平台；但定增方案出台后，估计压力释放了，2014年1、2月就是同洲电子利好消息接连不断的公告期。”前述券商人士向记者分析。

果不其然，近2个月以来同洲电子可谓频频发布利好。

继2013年12月18日宣布和优酷合作智能电视终端内容之后，2014年1月4日(周六)，同洲电子发布公告称拟以2983.31万元价格收购深圳全智达通信公司100%股权。公告显示，全智达通信现有业务主要是与中国联通合作的“核高基”国家科技重大专项任务项目智能手机操作系统TIOS(沃PhoneOS)的研发。1月6日(周一)同洲电子股价微涨2.76%。

2014年1月7日，袁明通过微博高调宣称不日将发布960安全手机。当天同洲电子股价涨1.46%。

2014年1月21日，同洲电子又公告称与郑州市人民政府及河南有线早已于2013年10月签署了《战略合作框架协议》，就建设集智能终端制造、文化创意、三网融合研发中心、电视互联网运营为一体的全产业链发展的项目达成战略合作框架协议。近日，双方签署了《DVB+OTT项目合作运营协议》，就在DVB+OTT领域结为战略合作伙伴，在河南省范围内联合开展DVB+OTT项目合作达成协议。当天同洲电子报收11.39元/股，涨0.18%。

2014年2月20日，同洲电子对外宣布拟与华视传媒就赞助支持中超联赛事宜达成合作协议。当天同洲电子股价却下跌4.40%。

“一下子出的公告或消息太多了，更像是造势、炒作，有点消化不了！”一名同洲电子投资者向记者表示，“尽管同洲电子在各种努力讲故事，但市场倾向于不买单。”

据记者统计发现，2013年同洲全年电子股价涨幅高达168%，从最低位的4.59元/股一度飙升至最高点15.79元。2014年以来其股价与新品等种种利好的推出形成了巨大的背离。每次发布一个利好公告，股价往往只是微涨甚至下跌。尤其是本次定增及各种利好屡次发布以来，同洲电子股价长达2个月徘徊在11-14元的区间里，整体不涨反跌2.32%。

上市后共17名高管离职

不仅是在二级市场，在同洲电子内部，似乎连高管对公司的发展也不甚乐观。这一点得到了前述分析师的证实，“同洲高管层非常不稳定，这也是我们忧虑的一点。”

理财周报记者注意到，2014年2月12日，同洲电子董事兼副董事长孙莉莉提出辞职，理由是“个人原因”，至此孙莉莉在同洲电子不再担任任何职务。

孙莉莉一度在同洲电子身兼数职，手握重权。Wind数据显示，孙莉莉2006年8月12日开始担任同洲电子副总经理，2006年9月4日起任董事，2010年3月12日起任代理董秘、战略委员会委员、副董事长，2010年7月29日起任董秘。

不过，自2012年起孙莉莉陆续卸去其在同洲电子的职务。2012年1月17日，孙莉莉辞去董秘职务；2012年2月21日，辞去副总经理职务。在此之前，2008年-2010年间孙莉莉的关联方累计套现了854.69万股同洲电子共计8759.18万元。

记者查阅同洲电子2012年定增预案发现，从同洲电子全身而退的孙莉莉，与同洲电子董事长袁明共同持有一家公司，名为“深圳市中汇影视文化传播有限公司(下称“中汇影视)”。

中汇影视成立于2012年9月18日，注册资本为5000万元，出资股东分别为孙莉莉3902万，持股78.04%；袁明1000万，持股20%；周水江98万，持股1.96%。法定代表人是孙莉莉。

除了中汇影视，袁明还另外控股和参股了4家公司，分别是深圳市金源国富投资公司、深圳市绿色智谷投资控股公司、深圳市爱渡飞科技公司和北京慧通无限信息技术公司，可谓涉猎众多、精力充沛。

至于上市公司同洲电子，无论是转型前还是转型后，其高层频频发生震荡。

2006年，上市不过一个月之间，风云突变，独立董事何栋材和董事刘长华选择了同时离开。此二位都是同洲电子的创业老臣。

2008年，6月27日同洲电子副总经理高长令提出了辞职。自2007年起，迄今其累计套现了1034.18万元。

2010年，7月19日职工监事肖丽玉及非职工监事胡德华也递交了辞呈。

2011年，3月23日副总经理张彤请辞；4月20日董事金燕请辞；9月15日收到副总经理苏俸正请辞。

2012年，同洲电子迎来了离职潮。1月4日财务总监赵泽民离去；1月17日独立董事王天广辞职；4月20日董事罗飞离职；7月16日董事兼副总经理廖洪涛请辞。

2013年，同洲电子高层地震未见遏止。9月17日财务总监李凯军离职；9月18日董事兼副总经理马昕辞职；11月13日副总经理沈力请辞；12月6日董事兼副总经理潘玉龙也选择了离去。其中潘玉龙早在1997年即已加盟同洲电子，可谓是老臣中的老臣。

这些高层为何纷纷选择离去？对此，前述分析师猜测，“同洲电子董事长及总经理是同一个人，公司决策可能偏向于一言堂，有不同想法的高管可能就走了。”

2月27日，理财周报记者以投资者身份致电同洲电子证券部问及该现状，其工作人员回复，“毕竟高管也是个人的选择，这个我们也没办法，不能跟公司联系起来。你看有些人走也有人过来，不能说没有人看好公司。公司经营是正常的。”