欧美设备制造商延续“恶梦”？

张智江


９月１７日美国股市交易中，电信设备制造商朗讯公司的
股价创下了新低，跌至每股仅为９７美分，这是该公司自１９９６年从ＡＴ＆Ｔ剥离出来之后最低
的股价。由于朗讯的股价已经跌破１美元，所以差一点儿就将面临接受纽约证券交易所调查并可能
被摘牌的风险。股市一片低迷，公司裁员不断。公司裁员风暴也是一阵高过一阵，从两年前１２３
０００人一直裁到前些日子的５００００人，而长期的亏损和销售额的持续下降使得朗讯不得不又
大开杀戒，将继续裁员到３３０００人至３８０００人的水平。无独有偶，法国电信设备制造商阿
尔卡特日前宣布，由于全球电信业不景气，该公司的光纤电缆等电信设备销售越来越困难，预计该
公司今年将净亏损５０亿欧元。为减少费用和调整生产结构，阿尔卡特公司将在未来１８个月内在
全球子公司裁员２９０００人。而９月２０日，阿尔卡特又发布盈利预警，宣布在今年６月公布的
重组计划基础上，追加裁员人数１．３万人。欧美电信业经历了电信运营商亏损破产风暴后，为电
信运营提供设备的电信设备制造商问题不断，是否延续运营商亏损破产的“恶梦”，步电信运营商
的后尘？


欧美电信制造业一片萧条


从美国的加利福尼亚到土耳其的伊斯坦布尔，欧
美线上的电信运营商在过去的一年多时间里，犹如多米诺骨牌效应，发生了电信业界的“经济危
机”。这场“经济危机”来势凶猛，使得欧美电信业普遍出现了投资过度、运营亏损、３Ｇ前途渺
茫等商家们忌讳看到的词语，曾经是“万千宠爱于一身”的电信股也是跌得惨不忍睹、屡创新低。
在电信业一片低迷的情况下，各国电信运营商自身难保，亏损破产假账丑闻不断，进行国际电信业
资本运作的电信运营商纷纷从外国撤退，巩固本土市场。在通信设备、网络数据上缩减投资以便减
少运营成本来避免财务状况进一步恶化，投资趋向更加谨慎，整合改革较大。电信运营商在投资上
一夜之间由“大手大脚”转变成“畏首畏尾”，而一向给电信运营商提供电信设备、网络服务等设
备制造商很自然得会面临订单减少、销售锐减、库存增加等情况，由此带来公司利润下降收入减
少，再则股市就出现了股价持续下跌，投资者信心动摇，公司裁员一浪高过一浪，减少工资以及其
他费用支出。

当初从ＡＴ＆Ｔ剥离出的朗讯科技，同样也
受到了这股风暴的震撼，由“初生牛犊不怕虎”转为“蹒跚前进”，风光不再。在其主营的移动通
信、以光网络为核心的数据网以及软件服务三大业务领域销售进展缓慢，在素有“朗讯发动机”之
称的贝尔各国实验室也减少了建设步伐，削弱研发费用和管理费用支出。除了大的国际环境恶化
外，朗讯自身也存在着一些问题，比如朗讯对新技术缺乏前瞻性和对市场反应速度过缓导致竞争对
手北电网络和思科抢得先机、为了保持高速增长来使股票止跌回升短视地卖掉了一些暂时不赚钱但
很有赢利潜力的业务和部门，给予一些新兴运营商长期巨额贷款即先用设备后付钱导致后来资金回
笼困难，为抢占市场给予大运营商巨大折扣而使公司利润锐减，高薪招聘大量技术人员由于管理不
善导致部分人员闲置无法有效发挥高效的人力资源，贝尔实验室科学家造假事件困扰朗讯科技等。
这些问题的出现，使得原本就缩减的电信制造业雪上加霜，朗讯巨人步履蹒跚。


朗讯辉煌不在，阿尔卡特也是危机重重。在本土法国电信
巨额亏损，欧洲最大电讯设备商阿尔卡特连续第５次季度亏损。阿尔卡特估计现时电话市场尚没有
复苏的迹象，该公司第２季度亏损１４．４亿欧元，或每股亏损１．２欧元。该公司去年同期则亏
损３１．２亿欧元，或每股亏损２．７４欧元，期内营业额为４２．３５亿欧元，低于去年同期的
６７．６７亿欧元。７月９日国际评级机构穆迪公司将法国阿尔卡特公司信用等级连降两级，由
Ｂ ａａ１降至Ｂ ａ１“垃圾”级别，使阿尔卡特公司股票跌跌不休，公司股票由去年６月的每股
２３欧元跌至现在的２．７欧元，今年以来公司股票下降了８６％。而更权威的标准普尔公司在考
虑电信业明年仍不会好转，３Ｇ设备大量需求最快也要等到２００４年之后才能实现的前提下，将
阿尔卡特债信评级由“ＢＢ＋”降为“Ｂ＋”，使得阿尔卡特股价又下跌５．４％。原先对电信业
复苏前景乐观而与投资者据理力争的阿尔卡特公司也不得不大幅缩减成本，在原先裁员的基础上继
续加大裁员力度，裁员共达４万多人。事实上，不只是朗讯阿尔卡特等设备制造商遭遇“寒流”，
加拿大通信制造业巨头北电网络也未能幸免这场风暴的侵袭，亏损裁员不断，还传闻破产风波。


设备制造商困难重
重


欧美电信业快速发展中的巨额投资造就了电信设备制造商
的繁荣，“三十年河东三十年河西”，现在欧美电信业低迷的市场同样造成了大多电信设备制造商
的没落。而如此低迷的设备制造业将延缓全球电信业的复苏的步伐，在三大方面对电信设备制造商
今后的经营产生了非常不良的影响。

第一是持续亏损使企
业的资产不断减少和股票市值严重缩水，企业在资金上难免会遇到周转困难，投资方利益得不到保
障。在经营和资方双重压力下，企业就会千方百计地减少成本投入和其他费用的支出，使得企业在
研发等关系到企业未来竞争力的部门的投入也有所减少，前瞻性不足的企业投入研发的资金更是锐
减，这样很容易造成恶性循环，核心技术不足就会在未来的竞争中处于劣势，从而进一步加剧企业
亏损的步伐，设备制造业技术落后导致运用到电信运营商的产品无法跟上信息化发展，将给电信业
的未来发展造成很大影响。

第二是企业持续亏损导致股票
市值锐减，进而加速企业改革的步伐，最明显的就是在人员上大动刀子。近一年多来朗讯、阿尔卡
特和北电网络等全球著名的设备制造商高层变换频繁，高层变化太大对企业改革效果和公司的发展
产生很不利的影响，缩减各项开支容易使员工流动性加大，降低了员工对企业的忠诚度。紧接着大[!--empirenews.page--]
幅裁员加剧了企业的动荡，虽然朗讯、阿尔卡特等公司声称裁员是公司运营体制调整的需要，这实
际上是一种业务的整合。裁员得当是会促进企业人员的优化配置，提高工作效率，但是大幅裁员不
利于企业的稳定和长久发展。大量裁员和跳槽使得企业流失人才，特别是对于电信设备制造商，容
易造成技术人才缺乏，像朗讯旗下的贝尔实验室更需保持稳定的研发队伍才能保持企业未来利润增
长稳定性。

第三是股票严重缩水给企业带来的影响是致命
的，首先是投资方利益得不到保证，资方就会施压企业改革，企业运转自主性受到削弱，意见分歧
加大，改革过程容易激化矛盾，造成企业经营的不稳定。股票严重缩水影响到公司整体盈利前景，
使得公司的资信下降，朗讯和阿尔卡特等设备制造商受到权威资信等级测评机构对等级的重新评
估，评估结果就是降级。出现了信任危机，使得公司在向银行基金借贷等领域运转资金时困难重
重。


是柳暗花明又一村


还是壮士一去兮不复还？


受到全球经济放缓的影响，元气大伤的电信业复苏将是缓
慢渐进的过程。而电信业复苏缓慢给电信设备制造商带来的影响不会很快烟消云散，电信制造市场
低迷将持续较长一段时间。针对全球设备制造商出现的大溃败，是否表明电信设备制造商已经走到
了尽头、积重难返﹖事实上不会那样悲观，因为电信业是全球经济非常重要的助推器之一，在各国
所占的ＧＤＰ比重举足轻重。欧美作为传统的电信强国，目前欧美政府已经感觉到过度开放的电信
市场是导致电信泡沫膨胀的重要诱因，因此加大电信业改革监管力度，促进电信市场的有效竞争而
不是恶性竞争，将有力推动电信业的复苏，以此来促进经济的发展。


吃到开放电信市场巨额投资和市场需求旺盛甜头的电信设
备制造商，恰恰也受到了过度开放竞争造成泡沫急剧膨胀的惩罚。全球电信业大环境的不景气挫伤
了电信设备制造商的锐气，但是企业自身的经营思想却可能直接导致企业受影响程度的大小。朗
讯、北电网络等当初就是因为过于乐观估计电信市场的辉煌，迎合运营商过度投资的需求，在全球
市场为抢占市场恶性竞争导致两败俱伤，“鹬蚌相争，渔翁得利”，后起的思科在遇到电信业不景
气时，积极进行结构调整拓宽销售渠道稳扎稳打?终于在２００２年扭亏为赢，取得了不错的成
绩。当前面对电信市场需求疲软的态势，对电信设备制造商来说虽然是个坏消息，但同时也是加强
自身调整改革的好时机，如何调整走出困境成了企业今后能否重新驰骋市场的关键。


首先，要保持核心竞争力的优势，研发适时适市的技术。
电信业发展更新换代速度很快，能否集中精力专注于核心竞争力的提升至关重要。朗讯总裁ＣＥＯ
亨利·肖克日前表示，转变朗讯关键是执行和专注，因此就将战略确定为以贝尔实验室为源动力，
主营移动通信、数据网以及软件服务，很好地将有限资金使在了刀刃上，公司业绩出现好转。但是
由于考虑到暂时的股票市值操之过急将一些很有盈利前景的部门剥离，使公司今后再想开拓此类市
场困难重重。像３Ｇ就因为是未来手机应用方向而使各大电信运营商和设备制造商投入巨资研发，
而因为技术太超前市场未能跟上碰了一鼻子的灰，所以保持核心竞争力的同时要充分考虑市场需求
对技术先进的接纳度，盲目提升竞争力可能导致资金被套牢，研发新的技术时要考虑政府政策、商
用进程和市场需求等因素的影响。

其次，要聚焦电信运营
商，培育新的客户群。电信运营商始终是电信设备制造商的主顾，除了继续积极与电信运营商接洽
业务外，还要寻找新的利润增长点，比如在商业客户、金融领域和软件产品方面培育客户，以便如
果电信业需求疲软时，不会只有绝路一条。

再次，要保持
良好的财务状况和稳定的员工队伍。良好的财务状况对于电信设备制造商来说至关重要，因为电信
设备制造商接触的大头是电信运营商，如果出于竞争抢占市场而给予电信运营商过多优惠和折扣借
贷等风险过大的项目，遇到电信业不景气，就有可能“赔了夫人又折兵”，不但投资亏损严重，而
且可能资金回笼过慢拖垮整个企业。员工队伍的稳定有利于持续研发新技术产品，不会造成研发一
半而人走楼空，那对公司的未来发展将是致命的危险，因此调整人力资源结构要循序渐进，操之过
急的大幅裁员不可取。

最后，要加强市场反应能力，及时
把握市场动态。技术实力毕竟不能完全等同于市场，技术实力固然重要，但在电信这样的高科技产
业，市场的驱动才是整个行业价值的核心。而如何加快自身反应速度，把握市场的敏锐性就显得非
常重要。

当环境发生变化时，企业能否灵活应变，决定了
企业能否走出行业的冬天。随着全球经济的好转和电信业的不断整合，作为电信业重要成员的电信
设备制造商要通过积极应对市场加大改革力度，重新拾回对市场的自信，为世界信息化的进程研发
出更好更先进的产品，相信乌云过后就会又有一个艳阳天。


摘自《通信信息报》