AT&T南方贝尔合并显见拆分失败

ＡＴ＆Ｔ已主动提出与南方贝尔合并，只要南方贝尔出价令ＡＴ
＆Ｔ满意，该公司首席执行官Ｍｉｋｅ Ａｒｍｓｔｒｏｎｇ就可将ＡＴ＆Ｔ全数售予南方贝尔。
只是现在穆迪和标准普尔对ＡＴ＆Ｔ的债信评估每况愈下，ＡＴ＆Ｔ往日的傲气早已随风远去，因
而在与南方贝尔的谈判中已屈居下风。


今日的ＡＴ＆Ｔ日子难熬以及其与贝尔公司源远流长的瓜葛皆是
众所周知的事实。但是，此次合并案的抛出，让人忆起了近二十年前的往事——美国电信业历史上
的大拆分。合并，发生在有着千丝万缕联系的两公司之间，不能不让人感觉美国电信改革有绕了一
大圈，终又回到了起点的味道。时过境迁，令人反思，电信业分拆究竟还有没有可行性？


回顾历史，昔日轰轰烈烈的美国电信拆分改革又呈现在眼底。１
９８４年，为促使美国电信业从垄断走向竞争，美国司法部对其电信巨人ＡＴ＆Ｔ实施了大刀阔斧
的拆分，分拆出一个继承了母公司名称的新ＡＴ＆Ｔ公司（专司长途业务）和七个本地电话公司
（“贝尔七兄弟”），从而结束了ＡＴ＆Ｔ在美国电信业中长达７０年之久，对长途、市话、国际
通信的全面控制，以及遍布全国的通信网的垄断地位，美国电信业从此进入了全面竞争的时代。在
经过此次大分拆后，美国在电信改革方面又相继出台了一些措施。美国的电信改革基本上是按照
“长话与市话分离、网络与业务剥离”的方式进行的，最后形成的也是与之相应的经营竞争局面。
而后来，众多的电信公司经过短期的竞争合并，很快又形成了新的垄断。业界普遍认为美国电信业
历史上的拆分事与愿违，并没有达到预期的目标，这毋须赘述。


近年来，ＡＴ＆Ｔ的好日子一去不复返，其支柱业务——长途业
务日渐萎缩，接连亏损，让ＡＴ＆Ｔ在营收上无力回天，数据业务的收益亦不妙。ＡＴ＆Ｔ背负着
沉沉的债务，一度达到６００多亿美元之巨。目前ＡＴ＆Ｔ盈利状况已连续４个季度出现下滑，其
股票更是一蹶不振。该公司虽然在不停地探求重振其股价的途径，但在过去的２年里，其股价止不
住地下泻，下跌了５０％左右，就连当今炙手可热的宽带，在ＡＴ＆Ｔ那里亦是虚有其表。ＡＴ＆
Ｔ出售其宽频部门的绣球已抛出甚久，虽然应者如云，受到诸如微软、美国在线和迪斯尼等各大著
名公司的青睐，但是在出价上各大公司却十分吝啬，都不愿慷慨接手，以致于其宽频部门仍然是
“烫手山芋”罢了。近日，ＡＴ＆Ｔ公司持有很大股份的宽带上网服务公司——ＥＸＣＩＴＥ＠Ｈ
ＯＭＥ公司已向旧金山法院申请破产。ＡＴ＆Ｔ将不得不以３亿７０００万美元的价格收购该公司
的有线宽带业务，真是雪上加霜。ＡＴ＆Ｔ已陷入窘境，难以自拔。


追根溯源，致使ＡＴ＆Ｔ惨淡经营的罪魁祸首就是历史上的拆分
改革。“长话与市话分离、网络与业务剥离”的鼠目寸光，违背了电信业全程全网特有的性质，使
得长途业务成为无本之木、无源之水，处处被动。ＡＴ＆Ｔ在经过１９８４年的拆分后只继承了长
途网，没有本地接入的能力。这种拆分法导致ＡＴ＆Ｔ的老本行——长途业务利润剧降、日益枯
萎，并已成为其发展道路上的绊脚石。英明的ＡＴ＆Ｔ首席执行官阿姆斯特朗敏锐地意识到了这一
点，其上任后最大的举措就是逐步放弃传统的电话业务，转而从事快速增长的无线业务、网络电视
和因特网服务。为此，几年中，ＡＴ＆Ｔ四面出击，到处收购，斥资１０００亿美元先后收购了电
视通讯公司和第一媒体公司。其初衷是想利用这两家公司的现成电视线路，改造成双向交互式电
缆，实现一线三用（宽带上网、打电话、看有线电视）的强大宽带功能，以便跨越地方电话公司这
道关卡。ＡＴ＆Ｔ虽然因此成了世界上第一个能同时提供“三网合一”的“信息巨人”，但是好景
不长，被收购的公司在ＡＴ＆Ｔ的名下还来不及磨合，更谈不上发挥作用，实现初衷，其长途业务
的亏损就以势不可挡的态势，拖累了公司的总体增长，并影响了其他业务的良性发展。阿姆斯特朗
对此也只能无助地望洋兴叹，其远见卓识终因未能逾越“地方电话与长途分离、网络与业务剥离”
后形成的沟壑而付之东流。ＡＴ＆Ｔ又陷入了一分为四的无奈之中，其各大业务亦只能在待价而沽
的汪洋大海里盲目游荡。值得一提的是，目前，美国经济的不景气，作为国民经济及新经济发展支
柱的通信业负有不可推卸的责任，而ＡＴ＆Ｔ在其间的负作用亦难逃其咎。


如今，ＡＴ＆Ｔ是否屈身于人，虽还未成定局，但其业务如数售
给南方贝尔公司的念头，却让人深思。因为ＡＴ＆Ｔ与南方贝尔的合并在法律上有障碍，后者被禁
止在其拥有地方电话业务的美国东南部９州提供长途电话服务，同时还被禁止在有线电视业务方面
持有多数股权，而这也恰恰是大拆分时所作的限制。因为合并消息披露后，ＡＴ＆Ｔ股价上涨９１
美分，涨幅为５．１％，报收于１８．７０美元。更重要的是，因为南方贝尔是从当年的ＡＴ＆Ｔ
里分拆出来的，从某种意义上说，他们相互之间有着母子关系，假若合并成功，不管是谁退出历史
舞台，都将意味着一种回归，意味着对这种拆分改革的否定，甚至是对历史的嘲弄。


美国电信业的拆分曾被奉为全球电信业改革的楷模，世界各国竞
相效仿。不可否认，美国电信业的分拆，在特定的历史时期，在打破垄断、促进有效竞争、推动电
信业发展上起到了一定的作用，有其经验价值。然而，摆在眼前的事实更真实，更值得各国电信业
改革从中汲取教训。将时下ＡＴ＆Ｔ欲与南方贝尔合并的兆头和美国电信业的大分拆结合起来，不
难看出，这一切似乎均预示着“长市分离、网业剥离”的不可取性。电信改革既要回顾历史，更要
立足现在、展望未来、放眼世界，否则，改革所做的终将是一场徒有苦劳而无功劳的无用功。目前
我国电信业改革处在关键时刻，ＡＴ＆Ｔ欲与南方贝尔合并之事，应给我们以警示。

摘自《通信信息报》