电子业处于低迷状态 短期内难以重振旗鼓

最近，由市场研究公司Thomas Weisel Partners LLC主持的一项库存水平的全面调查显示，随着第三季度渐进结束，电子制造商们加强努力以调整供应，与此相反，传统做法均是加强组合，为年终更高的销售做好准备。 

Thomas Weisel分析师Matthew Sheerin在一次发言中表示，“整个电子供应链的库存天数比上季度下降了3%，为43天；与去年同期上季度相比，库存天数上升了4%，但是，实际美元增加了2%，销售额比去年同期上季度相比有所上升。” 

然而，可能的市场低迷状态开始显现，虽然发展缓慢。若干电子公司已经发出警告说，销售额在第四季度可能开始下滑，而许多观察家认为在主要领域的市场可能会进一步走弱。其中一个就是在第三季度火爆的个人计算领域，销售收入的增长是在微处理器供应商英特尔及其竞争对手AMD公司的领导下获得的。 

一些经济学家表示，消费市场可能导致经济进入不景气。“消费市场似乎正朝着不景气迈进，信心调查暗示将出现同样多的不景气，”Merrill Lynch & Co.公司的经济学家David Rosenberg说道。 

那种不景气让许多在该领域的公司出乎预料。在负债和巨大库存的重压下，涉及行业各领域的成百公司已经崩溃；许多公司歇业，与此同时，其它公司要花几年时间才能重振旗鼓。 

这一次的不景气跟以往有所不同。整个行业的企业帐目被过去几年增长所带来的盈利弄得鼓鼓囊囊；运营成本达到了最低水平，一部分原因在于采取了外包和更为严格的开销管理；在以往的市场低迷期间遭受重创的关键领域—库存—却达到了几年来的最低水平。 

整个行业现金泛滥。以思科公司为例，在最近一个季度中，该公司据报道只有13亿美元的库存，其主席兼首席执行官表示，预计有两位数的增长。思科公司在最近一个季度末的现金和短期投资大约为250亿美元，长期债务仅仅为66亿美元。 

苹果公司的经营甚至更好。该公司在第三季度末拥有150亿以上的现金，只有短期投资，负债为零，且库存仅仅为3.46亿美元。 

整体来看，由EE Times访问的这7家北美公司(苹果、思科、戴尔、惠普、IBM及摩托罗拉和北电)总共拥有大约980亿美元的现金且在9月季度末的长期债务为370亿美元。 

在经过几年的两位数增长之后，整体来看，各个公司均具有良好的发展势态。在英特尔这个全球头号芯片制造商的领导下，由EE Times访问的这6家公司总共拥有300亿现金，而到9月结束的这个季度，长期债务仅仅为106亿美元。 

即使存在边际利润的挑战，电子制造服务(EMS)领域似乎对库存进行了较好的控制，尽管5家公司在9月底合并的现金储量仅仅为29亿美元。各个EMS公司的库存总额为40亿美元，据分析师说，这是一个低水平，与此同时，长期负债处于合理的30亿美元。