合并欧洲三大半导体公司,Borel胜算几何?

意法半导体公司前研发部前副主管Joseph Borel有一雄心勃勃的计划就是通过合并英飞凌、恩智浦和意法半导体这三家公司在欧洲创造第一流的芯片研发和制造的公司，对观测家们和分析家们而言，他们有可能认为合并的公司太多了。然而，这样可能会在业界引起波动，推动事情的发展。

NXP现在为私人股本基金所有，该基金的投资运作并不令人满意，Borel的计划在半导体市场和半导体行业是否能得到充分的理解？

有一种说法是芯片公司的合并怎么都会发生的，那么为何要坐以待毙，眼睁睁地看着境外资本蚕食欧洲的芯片研发基地呢？为何不确保欧洲的芯片公司合并有益于欧洲，并为欧洲在电子技术的顶层留得一席之地呢？

之前已有过对欧洲的芯片公司合并产生第一流芯片公司想法的推行，然而事情并未发生。ST本身是因政治操控的推动下，法国的Thomson Semiconductor公司和意大利的Societa Generale Semiconduttori公司合并而成，而且这形成了Borel计划的模板的核心部分，即下一步该发生什么，只不过是在更大的规模上。但是，很明显多方商业的考虑让事情的完成变得很困难。

由于STMicroelectronics公司是在纽约交易所和意大利米兰Borsa交易所上市的公司，而Infineon Technologies是在纽约交易所和法兰克福交易所上市，目前事情变得更加复杂；很明显双方的董事会成员有责任为股东们创造最大的利益。这就可能削弱少数代表政府的股东的利益。

而NXP前身是皇家飞利浦公司的半导体部门，处于另一种情况，其目前80.1％的股份由私人股本基金拥有，Philips持有19.9％的股份。

Worldwide LLP及AlpInvest Partners NV一起，购买了价值34亿欧元（约54亿美元）的那80.1%的股份。KKR目前承认其不得不减记其持有的25％的NXP股份。

KKR和其他公司是意在减少损失，并出售NXP给ST吗？还是由于这么大的投资和减记意味着他们将陷入困境，而不是雄心勃勃的内部买家，负资本会阻止交易的进行吗？

这些仍然是可见的，但是有三分之二的因素是好的，正如人们所说的那样，而且可能最佳的结果是 Borel可以现实地预计其计划得以完成。