分析师解读英特尔财报佳股价却下挫的原因

英特尔(INTC)上周四公布营收超乎分析师预期，但隔天股价却大跌3。2%，跌破投资人眼镜。

分析师解释英特尔股价大跌是因为获利可能已触顶，所以股价走跌。不过分析师认为，在经历八十年来最严重的经济衰退後，经济复苏才刚起步，如此预估晶片龙头恐怕不合理的解释(英特尔第四季净利较去年同期成长逾九倍，至22。8亿美元)。

Intel周四公布第四季获利23亿美元，即每股40美分，优於去年同期的2。34亿美元，即每股4美分。营收106亿美元，亦优於去年同期的82亿美元。分析师原先预估Intel每股获利30美分，营收102亿美元。由於获利极佳，引发投资人忧心英特尔获利已触顶。分析师表示，半导体制造业属於景气循环产业，是跟随着经济景气的高低，因此与股市相关。所以，在经济持续复苏的环境下，除非全球最大晶片制造商的获利停滞，而且半导体业的表现也将与股市脱钩，否则英特尔的获利不可能就此触顶。

英特尔下跌的另一个原因，可能是股价已反映了获利。英特尔自12月17日至上周四收盘(公布财报前)已累计上涨13%。投资人早在英特尔发布财报前，就已预期好结果。利多出尽後导致股价下跌。分析师表示，假期间最热门的礼物是支援英特尔Atom处理器的小笔电，投资人若展望未来，应该认为英特尔的前景仍佳。

此外，由於苹果(AAPL)弃IBM(IBM)的PowerPC，改采用英特尔的处理器，使得英特尔在PC和苹果电脑之间都能获利。另一方面，英特尔主要竞争对手超微AMD(AMD)股价过去一个月来大涨近一倍，更显得投资人对半导体制造业更有信心。英特尔的股价很可能是受到获利意外远高於预期，而不是因为投资人对未来获利持保守态度。因此，继续持有英特尔将是明智的投资决策。