Needham调升应用材料股票评级至买进

美国投行Needham&Co宣布，将应用材料公司(AMAT)的股票评级调升至“买进”，主要理由是“强劲的循环性复苏”。但是，Needham同时指出，今年下半年应用材料的销售增长速度可能很慢。

Needham分析师埃德温-莫克(EdwinMok)宣布，调升应用材料原为“持有”的股票评级，理由是半导体设备业“正在经历一轮强劲的循环性复苏，这主要得益于终端需求增长和产能紧张”。但是，他同时表示，半导体设备业的复苏势头可能在今年下半年减速。

莫克在研究报告中写道：“展望2010年之后的前景，我们依然认为半导体设备业的循环高点将低于上一循环的高点，半导体业对资本的利用效率将更高，几个顶级开支大户的投入将变得更为集中。短期内而言，我们认为投资者应继续超配应用材料股票，但我们必须留意下半年的增长速度放缓。”

在专门评论应用材料时莫克指出：“整个2010年，应用材料多元化的商业模式将产生比纯半导体设备公司更稳定的成长能力。”

在半导体制造设备市场，应用材料是一家具有统治力的企业。过去一段时间该行业遭受了严重冲击，原因是整个芯片市场陷入了行业历史上最严重的一次衰退。但是，近来许多芯片制造商的销售出现跨季增长，这主要得益于分析师所谓的“库存调整”--经济陷入衰退后芯片制造商纷纷将供应量降至低于实际需求的水平。

芯片工具制造业的需求也随之开始增长。莫克称：“整体而言，半导体设备业的营收已在09年第一季触底，09年第二至第四季间它们营收的跨季增长率维持在25%至50%之间。”

与此同时，这位分析师指出，芯片业在“资本开支方面已变得更有效率”，因此“我们预计当前循环在2010年后出现的峰值将处于历史较低水平”。