兴业证券：行业扶植政策正在酝酿 龙头企业受益

元器件交易网讯 11月15日兴业证券公布了半导体行业证券研究报告。报告中指出，中国半导体行业协会执行副理事长徐小田在中国国际半导体博览会暨高峰论坛新闻发布会上发言表示，国家在支持集成电路产业发展或有大手笔。对象上，将重点支持十余家企业做强做大。

报告内容摘要：

近期关于国家扶植集成电路产业的消息不断：

1、11月，中国半导体行业协会执行副理事长徐小田在中国国际半导体博览会暨高峰论坛新闻发布会上发言表示：国家在支持集成电路产业发展或有大手笔，新政策力度要远超过“18号文件”。

2、有消息称，目前国家已经确定将出台政策扶持集成电路芯片行业，该计划由工信部主导，目前已经进入攻坚阶段，在四季度方案有望定稿，并送交高层审批，正式发布时间可能稍晚。本次计划将重点在芯片制造、芯片设计、芯片封装和上游生产设备（如晶圆炉）领域展开扶持。操作层面上，主要是从国家层面扶持企业加大资金投入。资金扶持的形式上，有可能采取产业投资基金的方式。对象上，将重点支持十余家企业做强做大。

3、紫光集团相继以18亿美元和9亿美元收购展讯和锐迪科。

点评：

1、新政策力度空前，强调资源集中整合。半导体产业进口额超原油，是中国第一大进口产品。国家早在2000年就推出了18号文，此后，在财税、专项等方面陆续有政策给予支持，但力度不够大，且资源分散。以2012年为例，中国集成电路产业投资总额25亿美元，而台积电一家资本支出就有83亿美元。国内投入与国际水平还有很大差距。此次新政策的最大特点在于1）将加大资金投入，规模空前；2）一改此前“撒胡椒面”的方式，强调重点支持十余家企业做强做大。

我们认为这将有利于产业整合，资源集中，提升龙头厂商竞争力，推动进口替代进程。

20131115-兴业证券-半导体行业：更大力度扶植政策正在酝酿，行业龙头受益.pdf