中国无线改名酷派集团 分析指似有大动作

中国无线（02369）主要从事研发、生产和销售移动电话，早前公司公布将名称更改为「Coolpad Group Limited酷派集团有限公司」，让投资更清楚其业务性质。其实中国无线旗下品牌“酷派”于中国已拥有相当高的知名度，根据市场研究机构Canalys最新公布数据显示，今年第三季，酷派于中国内地的市场占有率以11%位居第三位，仅次于三星以及联想品牌。另一方面，公司近期与数家银行订立为数不少的融资协议，例如在今年3月已向建设银行（00939）订立一份综合金融服务协议，未来三年内向宇龙深圳授出60亿元（人民币，下同）的融资，在11月初也与中国银行（03988）订立一份战略合作协议，向宇龙深圳授出最多人民币80亿元的融资。由此可见中国无线易名酷派集团，不单可提升公司的形象，也反映公司有一连串发展大计，投资者可予以关注。

《南方都市报》从工信部获悉，国内4G牌照最快将于本月下旬获批，同时亦有电讯营运商透露，按照市场流传，发牌具体时间应是12月18日。4G市场商用化进入最后倒数阶段，公司和中移动（00939）、联通（00762）和中电信（00728）等电讯商关系友好，上半年约90%酷派品牌销售均来自3大三大电讯商，将尤其受惠4G发展就终端设备市场带来的发展机遇。中国无线于今年上半年已发布首款LTE 4G手机酷派8920，近期亦正式推出中移动4G手机酷派8735。今年公司将会陆续推出5款4G新品，提升未来盈利能力。

业绩理想可憧憬

中国无线截至今年6月底止六个月中期业绩纯利为2.13亿元，按年增39.6%，较市场预期好，整体毛利增68.5%至12.54亿元，而毛利率亦升1个百分比至13%。业绩理想，近年公司亦积极发展海外市场，海外收入占总收入由2011年的0.74%升至2012年的8.78%，其比率未来有望继续扩大，藉此分散风险。现价为预测市盈率13.12倍，建议现价买入，目标价为3.25元，跌破保力加通道底（2.75元）止蚀。