光大证券：板块再到布局时 坚定看多明年电子

元器件交易网讯 11月3日，光大证券公布了新一期电子行业周报。报告中指出，由于上半年估值透支较多，和下半年行业景气度持续低于预期，下半年电子行业研究员存在感较少，而经历了此前4个月的漫长盘整和最近大跌，各种行业利空以及高估值已经消化殆尽，目前板块各龙头企业明年估值多数都在25倍左右或以下。明年电子行业投资逻辑非常清晰，LED和安防仍将维持高景气度，苹果供应链凭借Q1高增长，Q2iPhone6备货及发布预期，上半年有望获得较好表现，并且苹果供应链作为消费电子板块高帅富，也有望拉动消费电子整体行情。

研究报告内容摘要：

由于上半年估值透支较多，和下半年行业景气度持续低于预期，下半年电子行业研究员存在感较少，而经历了此前4个月的漫长盘整和最近大跌，各种行业利空以及高估值已经消化殆尽，目前板块各龙头企业明年估值多数都在25倍左右或以下：三安光电（20倍），欧菲光（20倍），德赛电池（25倍），长信科技（17倍），歌尔声学（26倍），大华股份（26倍）等，已经具备战略性布局价值。

从行业历史估值角度看：从历史上看，电子行业除少数个股外，其当年估值波动基本以20~30倍为中枢，非常优质的行业和公司估值可达40倍甚至以上，如大华股份等，所以优质电子股在当年一致预期25倍下即可配臵，在20倍或者以下更是绝佳配臵时机，当然前提是业绩预测比较准确；

从行业明年投资思路来看：明年电子行业投资逻辑非常清晰，LED和安防仍将维持高景气度，苹果供应链凭借Q1高增长，Q2iPhone6备货及发布预期，上半年有望获得较好表现，并且苹果供应链作为消费电子板块高帅富，也有望拉动消费电子整体行情；我们强烈推荐三安光电、欧菲光、德赛电池、长信科技、长盈精密、水晶光电、聚飞光电、华天科技、洲明科技。

20131103-光大证券-电子行业周报：板块再到布局时，坚定看多明年电子.pdf