电子行业:苹果业绩超预期、国产智能手机份额提升

信息要点

苹果财报表现优秀,超出华尔街的预期。苹果发布第四财季报告,该季度苹果实现营收375亿美元,同比增长4%;实现净利润75亿美元,去年同期为82亿美元,同比下滑9%。iPhone销售量为3,380万部,去年同期为2,690万部,创下9月季度里的历史最佳销售记录;iPad销售量为1,410万部,去年同期为1,400万部。苹果预计下一季度收入在550-580亿美元之间;毛利率在36.5%-37.5%之间。

第4季全球主要品牌平板电脑总出货量(不含白牌)将达到4,215万台,季增18.1%,同比下降2.5%。Digitimes预测,2013年第4季全球主要品牌平板电脑总出货量将达4,215万台,较第3季成长18.1%。年成长率因市场开始步入成熟期,将面临首次衰退,将同比减少2.5%。

10月笔记本出货可能衰退。DIGITIMESResearch预估,10月份笔记本品牌厂及代工厂出货量将衰退,环比下降约10%,整体第4季笔记本电脑出货将比3季度小幅衰退3.2%。

三季度全球智能手机出货同比增长45%,华为份额大幅提升。StrategyAnalytics最新调研结果显示,2013年第三季度全球智能手机出货量同比增长了45%,达到创纪录的2.51亿部。其中,三星取得了创纪录的35%市场份额,而华为排名跃居第三,份额达到5.1%。

IDC:149美元以内的平板电脑在美国的市场份额将会从2011年的25%增长到明年的35%。随着零组件价格的下降,低价平板电脑的份额将持续上升。普通平板电脑的零件,从内存到外壳的成本已经由2011年的175美元下降到65美元,将刺激这一市场快速成长。

行业观点:

国产智能手机份额上升将直接利好国内零组件供应链,苹果平板和手机受新品上市刺激4季度份额有望上升,平板方面低价平板电脑将使国内供应商增长得到拉动。

我们仍然建议关注歌尔声学、德塞电池等苹果产业链公司;LED方面建议关注三安光电和聚飞光电;智能终端产业链继续建议关注欧菲光、劲胜股份及奋达科技。