苹中信：台湾面板业“灾难不远”

中国挖角数百人才

被视为台湾四大惨业之首的DRAM，在华亚科卖给美光之后，在台湾只留下一丝血脉，但台湾却缴出了上兆台币的设备投资支出，单是南亚科及华亚科在五年内就亏损2500亿的钜额亏损，加上茂德、力晶留下的数千亿银行贷款。台湾的DRAM产业可说是大败特败收场。

最近面板双雄都公告了第三季季报，其中友达净利25.1亿元，EPS0.27元，友达今年前三季扭转亏损局面，净利达31.72亿元；有郭台铭团队入主的群创第三季净利6.83亿，前三季净利64.36亿；这是群创连续亏损4年后，首度出现赚钱的转机讯号。似乎预告台湾面板业脱离苦海，迈向复苏。

不过事实却不是如此，友达在10月30日召开的法说会预告面板产业的冬天提前来临，友达的总经理彭双浪说第三季不旺，彷佛遭到台风吹袭，接着冬天提前到来。面板业乍暖还冷，最直接的困难仍然是来自中国面板厂的挑战。

今年深圳的华星光电获得TCL加持入股3成，扩产银弹大增，最新的8.5代线产能全面开出，压缩了台厂空间。中国广大市场提供给面板业肥沃的养分，连过去被台湾面板两只老虎打得抬不起头来的京东方已连续5年获利，第三季净赚5亿人民币，比去年同期成长230％。

更可怕的是中国大陆的面板厂全面向台厂展开挖角，这几年之间已有数百个技术人才被网罗到中国大陆发展。

这个情况也引来友达董事长李焜耀的反弹，他参加南山人寿论坛时很有所感地说：凡是大陆政府所鼓吹的重点支持产业，往往是灾难产业的开端，中国全能扩产造成巨大的杀戮，台湾的太阳能，LED都尝到苦头，现在台湾的面板已距灾难不远。

金融海啸后，台湾的面板业进入困难调整期，除了今年赚钱外，从09年到12年友达亏损1426.39亿元，奇美电背景的群创连4年亏损，今年的转亏为盈，只是九牛一毛而已。

双虎负债逾6千亿

更可怕的在后头，面板业留下了庞大的债务，友达总负债高达3472.9亿元，群创也达3320.36亿元，面板双虎总负债达6793.26亿元，但是两家公司股价已跌到面额附近，面板双虎股价市值加起来也不过是1996.8亿元，这已是标准资不抵债的现象，纵使群创有够实力的郭台铭鸿海集团背书，但今年奇力科技的倒债风波仍不可小觑。台湾的面板业若是起不来，最大的苦主恐怕会是联贷的银行，最后很可能是全民埋单。

台湾的面板业向前无力抗衡南韩三星及LCD，两家小南韩面板厂AMOLED的市占率已高达98％。现在中国大陆的面板追兵又追上来，台湾的面板双虎前进无力，后面的追兵又追上来，几年之内，恐怕又会是全民埋单的「大惨业」。

财金文化董事长

《苹中信》作者群：张铁志、殷乃平、柯文哲、郭正亮、米果、胡晴舫、马维敏、杜震华、王尚智、刘静怡、谢金河 、何飞鹏