LED行业景气 芯片厂商很纠结

【导读】近期，多家机构报告指出，LED行业高景气度确认，短期回调迎来布局黄金时机。或受此氛围影响，LED板块今日大幅上涨。业内人士表示，无论是像飞利浦、欧司朗等国际一线照明巨头，还是韩国、台湾等地LED产业链企业，均对LED照明市场爆发持乐观态度，不断加大投入。

一月份的报告我们对于LED行业的观点是《上半年不担心需求，下半年勿担心供给》，近期我们调研了LED产业链，进入3月份行业旺季，照明厂商旺盛的订单验证了我们观点的前半句，而芯片厂商对于扩产的纠结心态使得我们对今年LED芯片的供需关系更为乐观。

LED照明需求旺盛：2014年LED照明产品价格进一步下滑，替代40W白炽灯的5WLED灯泡售价已经到10-15元区间，16WT8灯管的终端售价也已降至40元以下，加上照明企业积极争抢市场份额，LED照明产品的出货量大幅增长，我们预计2014年国内几家大型照明企业的LED业务都将实现100%左右的增长，收入占比将接近50%;

上游芯片设备投资仍处于低谷：虽然从2013年下半年开始LED芯片的需求保持持续旺盛，但是Veeco和Aixtron两大设备厂商订单仍然处于历史底部，4季度MOCVD出货数量进一步下滑至40台，反应出真正有扩产意愿的芯片厂商不多;

芯片厂扩产陷入纠结阶段：LED照明的旺盛需求拉动了芯片需求，进入3月份，一、二线芯片厂基本进入满产阶段，由于对Veeco和Aixtron两大设备厂推出性价比更高的新型设备存在预期，芯片厂目前对于产能扩张处于犹豫不决的阶段，我们预期这一状态将持续到MOCVD新机型的定型，使得旺季到来时芯片供应偏紧的可能性增加。

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