信维通信业绩逆转 或成新一代白马？

集微网消息 文/陈冉 白马股共同的特点：业绩明确、高成长、低风险，在下跌趋势中比较坚挺，甚至可以走出独立行情，具备较高的投资价值和安全边际。

多方位布局 迎来业绩拐点

信维通信是小编持续跟踪的个股，早在2013年12月20日《300亿资金北京率先扶持半导体》（http://laoyaoba.com/ss6/html/79/n-459279.html）一文的个股心得中，小编在信维通信股价尚处历史低点时便立场鲜明的表示业绩底已现。事实上在信维通信公布2014年一季度业绩预报后，股价次日以21.56涨停报收，便验证了小编此前对估值拐点的预判。虽然此后因创业板破位，股价短暂回落，截止到上周五收盘24.70元，现已完全收复失地并创出反弹以来新高。较13年11月初历史低点13.96元，半年时间累计涨幅已近80%。

信维通信2013年报，营收3.52亿元，同比增长63.28%；净利润是亏损6561.2万元；公司预计2014年一季度收入约为1.8亿元，盈利约700万-1200万元，同比扭亏为盈。上年同期，公司亏损1985.58万元。高费用支出是信维通信在转型过程中不可避免需要付出的代价。信维通信表示，报告期营业收入同比大幅增长；但随着经营规模扩大，公司期间费用保持刚性增长；并购后的信维创科（北京）仍处于调整期，销售尚未全面恢复；公司仍处于调整、整合期，整体支出大于收益，致使报告期内出现经营性亏损。经过2013年持续投入调整，信维通信与国内外移动终端知名品牌客户合作的广度与深度不断提升，在研、在产的项目不断增加，预计今年一季度营业收入约为1.8亿元，较上年同期3938.51万元增长三倍以上。

根据银河证券研报，信维通信收购laird（信维创科）后，取得了北美多家大客户供货资质及产品认证，已切入苹果、三星、google、微软、sony等国际终端大客户，已于2013年下半年开始供货，并建立了全球服务中心，高增长基础已形成。随着国际客户订单的释放,导致2013年业绩低于预期的高额的客户维护费用及研发费用已开始有效摊薄。

LDS天线市场或将爆发

随着智能手机、可穿戴设备、物联网设备等产品不断向无线化、智能化方向发展，以及单机天线配置量提升，移动终端天线市场增长不断加速。宏愿证券预计2018年全球移动终端天线市场容量超过120亿支，年均复合增长率超过34%。

目前信维通信LDS天线出货量较前期有一定增长。公司进一步指出，4g通信技术下的设备终端国根据用途和不同厂商的喜好天线数量差异较大。通常4g通信主天线数量较3g终端天线要多。

LDS是3D激光镭射成型天线，具有加工方便、成本低、性能稳定等优点，苹果、三星等大厂商竞相推出LDS天线机型，未来在高端智能手机中将越来越受欢迎。公司目前拥有25台LDS设备，全球范围内仅次于Molex，产能全球第二。据业内人士透露，公司已经获得苹果（手机/平板/可穿戴设备）、三星（Galaxy系列手机）、索尼（手机/游戏机）订单，再2014年订单份额也将进一步加大，未来放量趋势确定。

除了国际终端大客户之外，华为也是公司的主要客户之一，信维通信董事长彭浩2013年度业绩说明会上表示，公司是华为核心供应商，今年公司将有更多的产品线为华为服务，公司对华为的业务增长持乐观态度。2013年华为智能手机销售量为4880万台，位居世界第3位。华为终端董事长余承东表示，华为去年下半年站稳全球智能手机第三的位置，今年要努力提高市占，目标是成长到8%至10%。以去年全球智能机出货近10亿支推估，约要达到8,000万支到9,000万支。

NFC天线等多领域早有布局

中国银联日前公布，截至一季度末，全国“闪付”终端数量已接近300万台，可支持金融IC卡和近距离非接触技术（NFC）手机支付受理。银联将对POS机改造进行补贴，以推动移动支付行业发展，而NFC移动支付有望成主导。

基于未来手机端将配置NFC芯片及NFC天线，此类设备生产商将受益。而信维通信1年之前已经出货NFC天线,且具备健全的技术能力和产品基础,未来或将依托大客户平台,切入可穿戴设备天线及其附件领域。此外，信维通信也涉足无限充电天线的技术研发。据最新消息，信维通信希望在军工领域有拓展的机会，目前正在申请相关资质当中。

新一代白马股？

小编在《白马失宠——说说白马股被杀背后的故事》中提及，创业板在2月份登顶1571.40点之后，随即开始调整，进入区间振荡行情，以往下跌趋势中比较坚挺的白马股，纷纷领跌，阶段跌幅巨大。

现如今，创业板指数依然在围绕半年线震荡，大多数TMT股票的股价距离历史新高甚远，以往白马股们的“短期调整后即新高”的强势特性更是一去不复返。然而信维通信却是TMT中少有的几只有望创出历史新高的股票之一。

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