电子元器件行业2014年第13周周报

受4G、移动支付、信息安全、汽车(行情 专区)电子、物联网等领域发展的带动，集成电路产业发展作为2014年我国政府的重点工作之一，目前正处于行业的快速发展期。在政策层面，集成电路产业发展得到从国家到地方各级政府的大力支持。我们维持同方国芯(行情 股吧 买卖点)的“增持”评级，建议关注国民技术(行情 股吧 买卖点)、晶方科技(行情 股吧 买卖点)、华天科技(行情 股吧 买卖点)、长电科技(行情 股吧 买卖点)、七星电子(行情 股吧 买卖点)等

目前LED灯对白炽灯、节能灯的替代效应越来越明显，其渗透率随之不断提升，LED产业规模不断扩大。在行业快速发展阶段，企业的规模优势、品牌优势和渠道整合优势将成为LED企业的竞争优势，我们建议关注三安光电(行情 股吧 买卖点)、聚飞光电(行情 股吧 买卖点)、利亚德(行情 股吧 买卖点)、佛山照明(行情 股吧 买卖点)。

随着“五一”节假日的到来，4K新品电视的发布，电视面板的需求提升，面板库存的下降等等原因使得面板价格有望止跌。目前国内面板产能不断增加，产业链配套不断完善，电视、平板、触摸屏等下游需求增长将带动相关产业链企业增长。我们建议关注京东方A(行情 股吧 买卖点)、东旭光电(行情 股吧 买卖点)、深天马A(行情 股吧 买卖点).

A股电子行业市场表现：上周(2014.3.24-2014.3.28)沪深300指数下跌0.32%；SW电子元器件行业指数下跌4.08%，跑输沪深300指数3.76个百分点，位居SW行业一级指数涨跌幅榜的第21位。2014年3月28日，SW电子指数的市盈率为43.2倍，沪深300指数的市盈率为8.1倍，SW电子指数相对沪深300指数的估值溢价为5.3倍。

风险因素：电子行业景气度下降；集成电路行业发展不及预期；LED照明市场需求不及预期。