解密丨视频会议界“独角兽” Zoom

这两天，一匹创业“黑马”冲进了人们的视野。

云视频会议提供商Zoom(ZM.O)本周四在纳斯达克上市，首日开盘报65美元，较IPO发行价36美元涨80%（注：收盘涨幅为72%），总市值突破160亿美元。

值得一提的是，2017年D轮融资下，Zoom的估值仅10亿美元，短短两年时间翻了16倍。

有人称其为云计算垂直行业的技术＋服务新典范。那么，这个Zoom究竟为何方神圣？本文将一探究竟。

它是谁？

Zoom成立于2011年，主要从事ToB业务，为客户提供企业云视频会议解决方案。

Zoom云会议将移动协作系统、多方云视频交互系统、在线会议系统三者进行无缝融合，为用户打造出便捷易用的一站式音视频交互、数据共享技术服务平台，提供统一通信技术解决方案。

袁征（Eric Yuan）是这家公司的创始人兼CEO，毕业于山东科技大学，于上世纪90年代前往美国。

1997年，袁征进入美国WebEx公司工作，成为其创始工程师之一。

2007年，思科以32亿美元的价格收购WebEx，随后，袁征任为思科工程副总裁。在他的带领下，WebEx从最初的10名工程师发展到800多名，收入从0增长到8亿多美元。

对于大多数硅谷华人工程师来说，走到这个位置已是人生巅峰。但袁征并不满足，2011年决定创业，40多名工程师跟随他离职创办Zoom。

据悉，自成立以来，Zoom公司四轮公开融资筹集了约1.5亿美元。其中2013年1月A轮600万美元；2013年9月B轮650万美元；2015年2月C轮3000万美元；2017年1月1亿美元，投资方包括红杉资本等知名投资公司。

公司2017-2019财年（每年1月31日为财年末），Zoom的收入分别为6080万美元、1.5亿美元和3.3亿美元。

2018财年净亏损382万美元，但2019年财年已实现盈利758万美元。Zoom的毛利率高达80%。

对此，Zoom在其文件中写道：“我们的产品开发团队主要在中国，那里的人力成本比其他许多地区的成本都要低。如果我们将我们的产品开发团队从中国转移到其他地区，那么我们可能需要承担更高的运营费用，这将对我们的运营利润率造成不利影响，并损害我们的业务。

2018年财年、2019年财年Zoom的研发支出仅约占了当年收入的10%，远远低于行业平均水平，甚至不到同业平均研发支出水平中位值的一半。

例如，Atlassian的研发成本占收入的超四成，而小规模的公司如Zendesk和Hubspot占比也超20%，是Zoom支出的两倍。

对比起销售和管理费用，研发费用简直微不足道。2019年财年Zoom将56%的销售收入用于销售和管理，使得收入同比翻一番，达到3.3亿美元。极低研发支出是ZOOM盈利的最重要驱动力之一。

根据同方数据研究表明，目前财富500强公司的三分之一和美国Top2000大学的90%都是Zoom的客户。

截止2019年1月，Zoom拥有344个为其贡献营收超过10万美元的客户。

它的成长历程

2011年，zoom在美国成立，并且获得外部种子基金投资。

2013年，视频会议软件Zoom Meetings第一个公开版本发布，至今年底已经支持2亿分钟的视频会议时长。

2014年，相继发布视频会议相关应用Zoom Chat，Zoom Video Webinar以及Zoom Rooms。

2015年，公司招聘了第100个员工。Zoom video Breakout Rooms的发布革新了移动屏幕的共享体验。同年，公司与Slack和Salesforce达成战略合作。

2016年，Zoom与微软Skype在业务合作上进一步加强。公司提供的年度视频会议时长达到60亿分钟。

2017年，发布Zoom开发者平台，公司在澳大利亚和英国设立办公室。

2018年，发布Zoom Phone，Zoom App，Marketplace，与Atlassian和Dropbox达成合作。

2019年，公司提供的月度视频会议时长超过50亿分钟。

市场与行业竞争

提到企业云视频会议解决方案提供商，中国有一家企业不得不提——苏州科达。

据申万宏源研究表明，业务方面，苏州科达的视频会议/视频监控营收各占约50%，综合毛利率高达60%。

他们于2011 年便推出云视讯，提供公有云、私有云视频会议解决方案，2012 年云视讯升级为摩云视讯品牌。

2017 年 9 月，他们还发布视讯混合云，并已在湖北住建厅落地应用，全面实现沟通互联。

未来云视频会议（包括公有云、私有云、混合云）有望成为苏州科达的增长亮点。

苏州科达品牌部公关总监庞向南告诉，Zoom与科达所做业务看似相同，实则天差地别。

“Zoom相关产品的主要应用场景是企业会议，而科达的视频会议主要用于政务市场。”

在视频会议行业，通常根据产品应用特点的不同划分为三个不同的细分市场：1、政府类行业用户——独立视频专网建立私有云；2、大型金融行业用户——兼顾安全和便捷的混合云；3、企业级用户——基于互联网的公有云。

政府、公安、检察院等政府类行业客户对于安全性、图像效果、稳定性以及会议体验要求较高。

银行、证券、保险等金融行业用户兼顾安全性和便捷性，区分重要的内部会议和灵活的外部会议。

跨国公司、集团等企业级用户对于视频会议的部署成本、便捷性、易用性要求较高，对互联网的接受程度较高。

于科达来说，他们的重点聚焦于前两块；而Zoom的重点在于企业级。

相对于传统的硬件视频会议，Zoom云会议的费用可能是其1/10都不到。无须购买昂贵的MCU，无须租用专线，无须专业IT人员进行维护。

换句话说，Zoom的打法在于“软”，利用顶尖的软件实力解决用户的视频会议需求，以分布式分发模式快速占领市场；传统厂商打法在于“硬”，通过稳定高效的硬件产品，以中心式分发模式吸引用户。

那么发展后期，Zoom会不会切入科达的领地，或者说，科达会不会加码企业级市场呢？

“目前我们还不会考虑加码企业级市场，”庞向南说道。

另外，她也分析了包括Zoom在内的其他公司攻入To G市场的可能性，“一是他们的意愿，想不想切入；二是他们的能力，能不能切入。”

她认为，技术的问题不是首要，在政务市场深耕需要一定的行业壁垒，需要深刻理解会议文化和客户需求，这些都是多年行业深耕才能积累下来的，不是靠在实验室里琢磨出来的。

再来是客户的忠诚度，随着时间发展，客户会不断产生新的需求，企业需要持续创新，能够及时满足客户的新需求，保证客户的粘性和忠诚度。

同时，她也对这家初创公司的战略打法表示了欣赏，“细分市场或者新的市场大有可为，以zoom为例，打法就非常好，既避免了激烈竞争，又能够迅速圈地占领市场。”

据IDC估计，包括视频会议，语音聊天以及内容共享在内的移动办公与协作市场，其规模在2022年将达到430亿美元。

视频会议解决方案在云视讯方向以及中小企业（SMB）的渗透率仍然偏低，早期主要应用于巨头厂商，未来渗透率有望随着网络速率的提升以及视讯技术的发展进一步提升，目前仍然处于发展初期，优质的视频会议厂商有望不断开拓新的增量市场。

不小的市场规模下，吸引了不少的企业入驻。

科达之外，Zoom竞争对手还包括WebEx，企业版Skype等，此外还会面临谷歌Hangout，苹果Facetime等。

未来成长之路漫漫兮，对于Zoom来说，机遇与挑战并存，一切才刚刚开始。