搜狐高管解读财报：下半年广告业务仍会较二季度增长

北京时间8月6日早间消息，搜狐公司(NASDAQ:SOHU)公布了截至2019年6月30日未经审计的2019年第二季度财务报告。财报显示，搜狐第二季度总收入为4.75亿美元，同比下降2%，环比增长10%；归属于搜狐公司的非美国通用会计准则（non-GAAP）净亏损为5000万美元，去年同期净亏损为4900万美元。

财报发布后，搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、CFO吕艳丰、畅游CEO陈德文、畅游首席财务官王耀斌，搜狗CEO王小川，CFO周毅等公司管理层召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

美银美林分析师Eddie Leung：公司预计广告业务下半年的情况与二季度会有什么不同？市场竞争对于广告价格有什么影响？

张朝阳：宏观环境对于广告业务肯定还是有些压力，有很多行业，比如汽车广告业务表现就不是很好。但是也有一些行业的广告出现了增长，这也是为什么搜狐网活动非常多的原因，在内容制作方面，在独特的市场营销方面，我们都做出了很多努力来吸引广告商在搜狐平台上打广告。所以即便在下半年的经济条件下，公司认为广告业务仍会较二季度出现增长。

视频业务方面，公司有独家的网剧和综艺节目，也有利于广告投放增长。公司没有在广告业务上打价格战的计划，我们更为注重内容的竞争优势。

花旗分析师Alicia Yap：第一个问题，最近的监管对搜狐视频造成了哪些影响？第二个问题，目前应用程序市场总体人气的疲软，公司刚才提到说搜狐媒体业务出现恢复性增长，可否预测一下明年的情况？推动搜狐网业务增长的驱动力是什么？

张朝阳：首先，媒体内容方面是有些监管，不过从一开始的选材，我们就与官方进行合作，所以网剧的上映没有什么问题。比如目前对于古装剧有些限制，不过公司只制作现代剧，而且相对于电视上放映的电视剧而言，网剧的监管更为宽松，比如公司最近的网剧有《奈何BOSS要娶我》等，都没有不符合监管的问题，这方面需要与监管方的互动。

关于媒体广告业务，相关活动，包括搜狐赞助的，有众多演艺明星参与的“搜狐新闻马拉松”，吸引了很多广告商的参与，因为有搜狐网和搜狐视频关于这些名人跑马拉松报道，我们已经做了10届，广告客户质量也非常高。另外，我们还有无人机影像大赛，也有高质量广告客户的参与。还有我们举办的5G论坛，和下半年要举办的AI论坛和商务论坛。这些活动都会产生高质量的内容，进而吸引广告客户。搜狐这方面的独家内容预计还会驱动明年的增长。

长远而言，我们希望不光用这些活动和内容吸引品牌广告商，还要有更好的新产品开发方法，比如在新闻客户端中加入社交功能，更好利用搜狐视频中的直播和社交功能，还有公司的社交产品狐友。公司将积极利用PC端，H5页面和WAP页面多年来积累的流量，希望未来公司的流量会继续增加，不光是品牌广告和优质内容的增长，还有中小媒体企业和标准化广告的增长。希望明年公司的广告业务会更具竞争力。

First Capital分析师Wei Tzu：公司在剔除掉搜狐和畅游之外，搜狐二季度的净现金流是什么水平？

张朝阳：第二季度净现金流类似于剔除搜狐和畅游的亏损，约为6800万美元，比起去年来说是有一个改善，比起第一个季度也是改善，但是值得注意的是Q3的亏损将达到5000万到5500万美元之间，这是非常大的亏损缩窄。一方面我们通过活动和回归媒体驱动了广告业务的增长，另一方面，我们在提高日活跃用户数和用户获取成本方面有所降低，所以一个增长，一个降低就促成了三季度亏损的缩窄。预计四季度会继续降低。(天恒)