2019年A股IPO筹资额创7年来新高 港交所成双料冠军

12月17日，安永发布2019年IPO报告，今年全球IPO预计达1,115宗，同比下降19%；筹资额则下降4%，预计为1,980亿美元，其中科技行业继续占据主导地位。

A股IPO数量和筹资额均大幅增长，筹资额创7年来新高，港交所IPO数量和筹资额则在2019年双冠全球。全球前十大IPO中国内地和香港市场共占三席，分别是阿里巴巴、百威亚太和邮储银行。

A股IPO筹资额创7年来新高 科创板数量居第一

据安永报告，2019年A股市场预计共有200家公司首发上市，筹资2,528亿人民币，IPO数量同比增加90%，筹资额同比增加82%，创2012年以来筹资额的新高记录。科创板成功开市以及多个百亿级IPO的发行是筹资额增加的主要原因。

与去年只有1家百亿级以上IPO相比，今年增加至4家，包括邮储银行（327亿元）、浙商银行（126亿元）、中国广核（126亿元）、中国通号（105亿元），使得A股全年平均筹资额保持在近7年来高位，仅次于2018年的峰值。

科创板方面，其IPO数量和筹资额分别为70宗、820亿元，在A股各板中分列第一（35%）和第二名（32%）。从行业来看，新一代信息技术产业名列科创板主题产业第一，无论是数量（44%）还是筹资额（58%）均大幅领先；生物产业则位列科创板主题产业第二，IPO数量占比24%， 筹资额占比19%。这也推动A股科技、传媒和电信超过工业企业，跃居新股发行数量第一。

科创板也进一步推动了企业上市热情.截至2019年12月16日，证监会排队上市企业达到420家，与去年年底相比增加约51%，IPO排队企业“堰塞湖”现象有再现趋势；在上交所科创板排队企业已达161家。

港股IPO数量减少 阿里巴巴一枝独秀

据安永报告，2019年香港市场预计共有159家公司首发上市，筹资额3,105亿港元，IPO数量同比减少22%，筹资额同比增加8%，获得全球IPO数量和筹资额双冠军。港交所全年超过6成数量的新股来自中国内地，筹资额占全年筹资总额的76%；与2018年相比数量占比有所增加，但筹资额减少。

2019年香港前十大IPO共筹资2,093亿港元，占全年筹资额的67%。受益于阿里巴巴的上市，科技、传媒和通信行业表现抢眼，筹资额位列全年IPO活动首位，阿里巴巴一枝独秀，筹资额占本行业92%。

香港今年共吸引21家海外企业在港上市，筹资49亿港元，筹资额较去年有所增长。东南亚国家企业仍是海外赴港上市的主力，其中新加坡企业占据13席，零售和消费品和建筑和基础设施行业并列海外赴港上市的第一大行业。

赴美上市企业减少 纳斯达克仍是主阵地

安永报告指出，尽管今年全球范围内的跨境IPO活动呈下降趋势，中国依旧是跨境IPO企业的主要来源地。2019年美股市场共有34家中国内地和香港企业首发上市，筹资36.43亿美元，IPO宗数和筹资额较2018年分别下降13%和62%；其中共有30家中国内地和香港企业在纳斯达克证券交易所上市，筹资28.54亿美元，数量和筹资额分别占中国企业在美上市总数的88%和78%。

安永华明审计服务合伙人李康指出：“2019年赴美上市的中国内地和香港企业，在线消费和在线娱乐是筹资额排名前两位的行业。这跟国内行业的发展趋势非常合拍，呈现行业扎堆上市的特点。从2014年的互联网电商上市，到近两年的金融科技和教育行业，到今年以斗鱼、瑞幸咖啡为代表的在线娱乐、在线消费等，反映出行业发展到一定周期带来的规模融资需求。”

2020年A股保持活跃 港股筹资额或达3500亿港元

对于明年的新股情况，安永报告称，IPO排队企业数量在今年再次攀升，积极的财政政策和灵活适度的货币政策利于资本市场向上趋势，5G引领的科技也有望带动创新型科技企业上市，因此预计2020年A股IPO发行活动将保持活跃。

安永华明审计服务合伙人张宁宁表示：“IPO监管从严成常态，退市监管力度加大，未来A股退市市场化、常态化是趋势，资本市场改革将进一步深化。此外，证监会积极支持符合条件的台资企业来A股市场上市融资，都将对A股市场产生积极的影响。”

同时李康认为，今年以来，鼓励生物制药企业上市是资本市场一大重要事件，无论是科创板还是上市公司自身运作，都能看到优质生物制药企业在快速发展。生物制药乃至创新药企，将是未来很长一段时间内资本关注的焦点。

至于港股市场，安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽认为，明年多种因素将影响香港资本市场，阿里巴巴的成功上市，可能带动其他海外上市的中国企业以二次上市的方式回归香港，港股相对较低分拆上市的门槛也会推动内地企业赴港分拆上市。安永预测2020年香港IPO筹资额达2,200亿港币，如果有特大型的IPO上市，筹资额则约3,500亿港币，新经济公司如科技、传媒和通信、以及健康等企业仍然是IPO市场的增长点。