电信联通合并，依旧抗衡不了移动

 9月4日，有外媒称，“中国正评估合并中国联通和中国电信的计划”，然而与往常一样，两家公司都否认了传闻。中国联通在微博发布声明称，公司注意到有媒体关于中国联通与中国电信合并的相关报道，不了解相关情况，且并未接获任何相关通知。

这已经不是第一次传出中国联通与中国电信要合并的消息了。

早在2015年8月，中国联通与中国电信的董事长就进行了对调。而在最近一段时间，中国联通、中国电信又进行了多个高管的变动。

今年1月，双方签署了“资源共建共享客户服务提质”战略合作协议，双方将在网络共建共享、提高网络互联质量等五个方面开展战略合作，这又再次掀起合并传闻。不过，中国电信总经理杨杰当时在致辞中指出，此次战略合作与重组合并并无任何关系。

此外，在7月份召开的中央企业、地方国资委负责人视频会议上，国资委相关负责人明确提出，下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。这里面有提到央企通信企业的重组。

8月19日，联通内部人士称，中国联合网络通信集团有限公司拟启动减资相关事宜，联通集团11家小股东将陆续全额减持联通集团相关股权。不过，该内部人士同时向记者否认了此次小股东退出股权与联通、电信合并传言的关系。

然而，即使否认了又否认，合并的动作貌似越来越多。中国联通近期召开的2018年中报业绩发布会上宣布四项重要合作或混改动作：

(1)与网宿科技联合全国建立CDN边缘服务。

(2)联通智网科技正式挂牌，未来主要在车联网领域与汽车主要厂商和车联网公司进行合作。

(3)与京东未来在大数据领域合作正在筹划。

(4)在整个云南省(过去只是个别地州)进行进一步混改，解决建设和资金问题。

此外，中国电信近期遭遇贝莱德减持。后者于8月30日在场内以每股平均价3.7799港元减持约7921.57万股，涉及规模2.99亿港元左右。本次减持后，贝莱德的持股量为10.95亿股股，最新持股比例由8.46%降至7.89%。

为了5G而合并?

尽管在很早之前，联通与电信要合并的消息就不绝于耳，但是随着5G建设加速，“中国联通与中国电信合并”的传闻越演越烈，他们真的是为了5G合并的吗?

2009年1月7日，工信部为中国移动、中国电信和中国联通发放3G牌照，此举标志着我国正式进入3G时代。2013年12月4日，4G牌照发放，我国进入4G时代。

即将到来的5G时代，又将是如何的?

根据初步规划，目前5G频谱划分的方案是，中国电信与中国联通将分别获得3.5GHz左右的各100MHz频谱资源，而中国移动获得2.6GHz附近的100MHz频谱资源。

报告分析，中国移动4G网络基本建立在2.6GHz，此次中国移动再获低频段2.6GHz频谱资源，也意味着，中国移动在5G网络建设上可以最大程度上使用现有的机房等资源。虽然全球通用性和产业链成熟度相比3.5GHz有一定差距，但可以通过降低中国移动的5G网络建设成本，缓解资本支出压力来完善2.6GHz产业链成熟度。

而中国电信、中国联通能够借助3.5GHz较高的产业成熟度，以较低的成本建网同时能够支持早成熟的5G终端等优势，在5G建设初期与中国移动竞争。

运营商5G建设需要庞大开支，5G除了继续提高网速外，还将满足人与物、物与物通信需要的低时延、高可靠和高密度的性能，最终开启“万物互联”时代，这些都使得5G建设成本相较于4G时代陡增。

数据显示，预计我国2019年起将正式开启5G建设，2020年起大规模建设。预计未来5G基站量将是4G的2倍，运营商5G建网主体投资可能将达1.23万亿元，较4G投资增长68%。

另外，合并消息愈演愈烈或还有另外的原因。由于频谱分配、频段的划分直接涉及发放几张5G牌照，所以三家运营商都在积极争取。业界传言国内5G只发放两张牌照，这也从另一个角度为电信、联通合并提供了想象空间。

当前全球5G竞赛火热。9月4日，多家外媒报道，韩国三大电信运营商SKT、KT以及LG U+表示将会在2018年12月1日开启5G信号的商用传播，这意味韩国将成为世界上首个5G商用化的国家。美国方面，侧重于2019年开始部署固定无线接入。根据工信部的规划，我国预计2019年下半年实现5G无线网络的预商用。

5G建设处于国家经济发展的战略层面。在国际上，为了提高我国在下一代通信技术上的竞争力，部署中国联通与中国电信合建一张5G网络的可能性是存在的。

合并之后，也没法撼动中国移动老大的地位

合并消息一出，中国联通收涨5.86%，中国电信收涨4.01%，中国移动收涨1.21%。实际上，从运营商格局来看，中国移动一家独大，中国电信和中国联通与其已不在一个量级。业界也早有声音，希望电信、联通合并，与中国移动形成市场均衡。

根据财报，截至今年上半年，中国移动移动用户有9亿户，宽带用户1.35亿户，收入3918亿元，利润656亿元;中国电信移动用户2.82亿户，宽带用户1.41亿户，收入1930.29亿元，利润135.70亿元;中国联通移动用户2.03亿户，宽带用户7891万户，收入1344亿元，净利润25.8亿元。

截至上半年，包括中国移动、中国联通、中国电信在内的三家运营商业绩均实现正增长，用户数也继续保持增长。其中，三家运营商上半年合计净利润达850.7亿元。

中国通信产业过往已经历了三轮重组历程，并从最初的七家企业整合至目前的三家，而目前中国电信、中国移动、中国联通均已成为全业务牌照运营商。这次，如果消息是真的，中国联通和中国电信合并，那可能会缔造出一家规模仅次于中国移动的移动运营商，两家公司的香港公司合计市值超过770亿美元。

但是据2017年国内上市企业市值排名数据显示，中国移动市值在2590.59亿美元，即使中国联通和中国电信合并，对于中国移动来说，或许也只是蚍蜉撼树，动不了中国移动在通信界老大的地位。