盈利与技术实现双双突破 我国集成电路公司将加速发展

要政策有政策，要业绩有业绩。这就是国产集成电路板块的现状及未来前景。

工信部25日表示，国家集成电路(IC)产业投资基金(下称：大基金)正在募集第二期资金。国家对该行业将继续投入真金白银扶持。与此同时，据上证报资讯统计，已经公布2017年年报或业绩快报的集成电路行业公司，逾六成2017年实现盈利并业绩同比增长，近三成盈利同比增长超过50%。国产集成电路公司呈现盈利与技术双突破的良好局面，行业开始步入快速成长期。

盈利能力明显增强

与以往徒有概念不同，A股集成电路公司已站上“业绩风口”。

上证报资讯统计50家芯片概念公司的2017年年报，有33家公司业绩实现了同比增长，占比超过六成。其中，纳思达、长电科技、兆易创新、太极实业、士兰微等13家公司业绩增长超过50%，占比近三成。

业绩快报显示，纳思达2017年营业收入215.32亿元，同比增长270.89%;归属于上市公司股东的净利润10.32亿元，同比增长1589.28%。公司表示，业绩快速增长主因2016年11月收购了Lexmark International Inc.(美国利盟公司)。长电科技2017年实现营业收入238.56亿元，同比增长24.54%;归属于上市公司股东的净利润为3.43亿元，同比增长222.89%。对于净利润快速增长，公司表示主要系报告期内原长电及JSCK(长电韩国)归属于上市公司股东的净利润大幅增长。

自主研发的力量也体现在了业绩中。作为国产存储稀缺标的，兆易创新2017年营业收入20.3亿元，同比增长36.32%;归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长125.26%。北斗星通是北斗产业链龙头，公司2017年实现营业收入22.04亿元，同比增长36.3%;归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，同比增长102.99%。

尽管一季度是行业淡季，但多家IC上市公司还是展现了不俗的盈利能力。海特高新一季度实现净利润为3586.04万元，同比增长229.91%;博敏电子一季度实现净利润为1578.44万元，同比增长31.2%;中颖电子一季度业绩增长也达到30.27%。

此外，上海贝岭、南大广电、超华科技、华微电子、中国海防、晶方科技、太极实业、士兰微、富满电子等公司的2017年业绩增长均超过50%。

机构与牛散齐增持

逐渐展现出良好盈利潜力的集成电路公司，备受各路资金青睐。

上证报资讯统计，截至一季度末，多家集成电路公司获得香港中央结算有限公司、中信证券及多家银行证券投资基金的大力增持。作为第三代半导体龙头，扬杰科技一季度十大流通股东榜出现了新的机构面孔：香港中央结算有限公司、中国农业银行股份有限公司-宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金、中国银行-嘉实主题精选混合型证券投资基金是新进股东，前者是北上资金。

同样获得机构增持的还有中颖电子。公司一季度十大流通股东榜显示，四川海之翼股权投资基金管理有限公司-海之翼一期管理基金、广东恒阔投资管理有限公司、中信证券成为新进股东，合计增持2.18%;公司还获得香港中央结算有限公司增持。

统计显示，截至一季度末，上海新阳等多只IC概念股获得牛散增持。例如，周海燕一季度增持上海新阳145.68万股，持股达到2.5%。徐琦一季度增持紫光国芯800万股，持股1.32%，成为公司第六大股东;徐琦还持有四维图新4000万股，占比3.12%，位列第五大股东，并持有过士兰微、国科微等集成电路公司的股份。

机构和牛散持续看好集成电路板块，一个重要的投资逻辑是这个板块优质公司的盈利能力愈发强劲。在经历了数十年的国家扶持和企业界的努力后，中国集成电路产业已步入快速成长和业绩收获期;而随着大基金一期和二期资金的投入，中国集成电路产业发展有望再加速。

研发投入与技术成果高增长

2017年我国半导体全行业销售额达5411亿元，规模增长之外，研发和技术也获得了长足的进步。上证报记者统计显示，A股集成电路公司的研发费用和研发成果均持续高增长。

自主研发是公司可持续发展的终极动力。2017年年报显示，国产集成电路公司在研发上持续加大投入。比如，兆易创新研发人员达253人，占比61.41%;研发支出1.67亿元，占营收的8.23%，同比增长63.31%。北斗星通研发人员达到875人，占比21.16%，同比增长62.64%;研发投入1.89亿元，占营收的8.57%，同比增长66.5%。华天科技2017年研发投入3.53亿元，同比增长21.87%。

持续的研发投入也获得丰硕回报。截至2017年底，兆易创新已申请718项专利，获得261项专利，涵盖了NOR Flash、NAND Flash、MCU等芯片关键技术领域。目前，公司产品涵盖了NOR Flash的大部分容量类型，公司具有国内产品系列和应用覆盖最齐全的嵌入式应用Flash产品线。

担纲北斗芯片重任的北斗星通，2017年研发项目达到140个，完成结题项目38个。公司在GNSS芯片、微波陶瓷介质元器件、汽车电子和“北斗+通信”等方向进行了重点研发投入，促进产品和技术升级;公司控股子公司和芯星通国内首发了28nm低功耗GNSS芯片。

有集成电路公司高管表示，集成电路是典型的“资金密集、技术密集、人才密集”型产业，摩尔定律驱动技术快速迭代，持续的高投入是保持公司竞争力永续的必须和关键。尽管研发投入在迅猛增长，但与国外巨头相比，这些研发投入还是远远不够的。

小编认为中国集成电路产业要走向高端，要获得自主创新的核心技术，还需要下重金，还需花大工夫，同时也必须要经得起诱惑，耐得住孤独，踏踏实实磨砺技术，才能把产业做起来。