高通的“灰色第四季”：财报表现差，同比转亏

 据外电报道，高通周三发布了该公司截至2018年9月30日的2018财年第四财季财报。财报显示，高通第四财季营收为58.03亿美元，比上年同期的59.05亿美元下滑2%;净亏损为4.93亿美元，相比之下去年同期净利润为1.68亿美元。

与分析师预期比较：

高通第四财季不按照美国通用会计准则计量的营收为58亿美元，不按照美国通用会计准则计量的每股摊薄净利润为0.90美元，好于市场分析师此前预期。汤森路透的调查显示，分析师平均预期高通第四财季不按照美国通用会计准则计量的营收为55.2亿美元，每股收益为0.83美元。

与此同时，高通预计2019财年第一财季营收将介于45亿美元到53亿美元之间，其中值为49亿美元，不及市场预期;预计第一财季不按照美国通用会计准则计量的每股摊薄利润将介于1.05美元到1.15美元之间，其中值为1.10美元，好于预期。据汤森路透的调查显示，分析师平均预期高通第一财季不按照美国通用会计准则计量的营收为55.7亿美元，每股收益为0.95美元。

高管点评：

高通首席执行官史蒂夫-莫伦科夫(Steve Mollenkopf)表示“我们公布的业绩远远超出我们对第四财季的业绩预期。受益于CDMA技术集团芯片组需求超出预期，以及运营支出的降低，不按照美国通用会计准则计算，每股收益超出我们预期的高端。我们的战略目标执行得很好，包括在2019年推动5G在全球的商业化，并将大量资本返还给我们股东。”

向股东返还资本

在宣布终止收购恩智浦的交易之后，高通还宣布将回购价值最多300亿美元的普通股。在2018年第四财季，高通向股东返还了220.1亿美元现金。其中派息8.66亿美元，合每股派息0.62美元;并回购了2.546亿股公司股票，涉及金额211.44亿美元。2018年10月23日，高通宣布将每股派息0.62美元。此次派息的股权登记日为2018年12月6日，到账日为2018年12月20日。

整个2018财年，高通向股东返还了260.35亿美元现金。其中，派息34.66亿美元，合每股派息2.38美元;回购了2.788亿股公司股票，涉及金额260.35亿美元。自2018年9月30日以来，高通又已回购并注销850万股普通股，涉及金额5.42亿美元。

第四财季财务详情：

高通第四财季营收为58亿美元，比上年同期的59亿美元下滑2%，比上一财季的56亿美元增长4%。其中，设备和服务相关营收为46.50亿美元，略低于上年同期的46.98亿美元;授权营收为11.53亿美元，低于去年同期的12.07亿美元。

按具体业务部门划分：

高通CDMA技术集团第四财季营收为46.47亿美元，与上年同期的46.50亿美元基本持平，与上一财季的40.87亿美元相比增长14%。该集团的税前利润(EBT)为7.96亿美元，与上年同期的9.73亿美元相比下滑18%，与上一财季的6.07亿美元相比增长31%;税前利润在营收中所占比例为17%，相比之下上年同期为21%，上一财季为15%。

高通技术授权集团第四财季营收为11.38亿美元，与上年同期的12.13亿美元相比下滑6%，与上一财季的14.65亿美元相比下滑22%。该集团的税前利润(EBT)为7.39亿美元，与上年同期的8.29亿美元相比下滑11%，与上一财季的10.49亿美元相比下滑30%;税前利润在营收中所占比例为65%，相比之下上年同期为68%，上一财季为72%。

高通第四财季不按照美国通用会计准则计量的营收为58亿美元，比上年同期的60亿美元下滑2%，比上一财季的56亿美元增长4%。

高通第四财季运营亏损为7亿美元，去年同期运营利润为3亿美元，上一财季运营利润为9亿美元;不按照美国通用会计准则计量的运营利润为13亿美元，比上年同期的16亿美元下滑19%，比上一财季的14亿美元下滑10%。

高通第四财季净亏损为4.93亿美元，上年同期的净利润为1.68亿美元，上一财季的净利润为12亿美元;不按照美国通用会计准则计量的净利润为13亿美元，比上年同期的14亿美元下滑7%，比上一财季的15亿美元下滑15%。

高通第四财季每股摊薄亏损为0.35美元，上年同期的每股摊薄收益为0.11美元，上一财季的每股摊薄收益为0.82美元;不按照美国通用会计准则计量的每股摊薄净利润为0.90美元，比上年同期的0.92美元下滑2%，比上一财季的1.01美元下滑11%。

现金和有价证券

截至2018财年第四财季末，高通持有的现金、现金等价物和有价证券总值为121亿美元，低于上年同期的386亿美元，低于2018财年第三财季末的359亿美元。

2018财年主要业绩：

高通2018财年营收为227亿美元，比上一财年的223亿美元增长2%;运营利润为7亿美元，比上一财年的26亿美元下滑72%;净亏损为49亿美元，上一财年净利润为25亿美元;每股摊薄亏损3.32美元，上一财年每股摊薄收益为1.65美元。不按照美国通用会计准则，高通2018财年净利润为54亿美元，较上一财年的64亿美元下滑15%;每股摊薄收益为3.69美元，不及上一财年的4.28美元。

业绩展望：

高通预计2019财年第一财季营收将介于45亿美元到53亿美元之间，与上年同期的61亿美元相比约下降13%至26%;预计第一财季按照美国通用会计准则计量的每股摊薄利润将介于0.78美元到0.88美元之间，高于上年同期的每股摊薄亏损4.03美元;预计第一财季不按照美国通用会计准则计量的每股摊薄利润将介于1.05美元到1.15美元之间，与上年同期的0.98美元相比增长7%至17%。

此外，高通还预计2018财年第四财季的MSM芯片出货量将介于1.75亿到1.95亿之间，与上年同期的2.37亿相比下降18%至26%;预计技术授权集团的营收将介于10.0亿美元到11.0亿美元之间，与上年同期的13亿美元相比下降15%到23%。

股价表现：

在周三的纳斯达克市场常规交易中，高通股价下跌0.42美元，报收于63.21美元，跌幅为0.66%。至发稿时，高通股价在盘后交易中下跌2.31美元，至60.90美元，跌幅为3.65%。过去52周，高通的最高股价为76.50美元，最低股价为48.56美元。按照周三的收盘价计算，高通市值约为929亿美元。