苹果产品利润率偏低 零售商为保客流量难舍弃
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利润率较低
苹果每一款新产品的发布,例如本周三新iPad的发布,都会吸引更多顾客前往百思买和RadioShack的门店。与此同时,相对于同类产品,零售商从每一台iPad、iPhone和iPod Touch的销售中获得的利润正越来越少。
Pacific Crest证券分析师安迪·哈格里夫斯(Andy Hargreaves)表示,从最基础的层面来看,苹果给零售商带来的利润率较低,因为苹果创造了需求。
分析师估计,百思买从苹果采购16GB存储容量iPhone 4S的价格约为600美元,但零售渠道的两年合约价约为300美元。百思买销售这款iPhone 4S并不亏本,因为AT&T会向该公司提供每个iPhone合约400美元的补贴。这意味着百思买每售出一台iPhone 4S能获得100美元的毛利润。
与之相比,百思买采购摩托罗拉(微博)Droid Razr的价格约为300美元,而合约售价为200美元,同时能获得来自运营商的400美元补贴。这意味着百思买每售出一台Droid Razr的毛利润约为300美元。
BB&T资本市场分析师安东尼·楚康巴(Anthony Chukumba)表示:“很明显,苹果产品的利润率相对其他产品要低,无论是将iPod与其他MP3播放器相比,还是将iPhone与Android和黑莓(微博)手机相比。”iPad与其他平板电脑相比也是如此。而多款iPad仅提供WiFi上网功能,因此零售商在销售时无法获得来自运营商的补贴。
零售商两难
不过,无论能够从这些苹果产品的销售中获得多少利润,零售商都必须进货并销售。楚康巴表示:“百思买和RadioShack并没有太好的办法。无论从销售的角度、从积极参与市场的角度,还是从吸引客流量的角度,它们都必须销售这些苹果产品。”
Janney资本市场分析师大卫·斯特拉瑟(David Strasser)周四在报告中表示,新iPad是一次重要的产品升级,能够给百思买、RadioShack、Staples Canada、沃尔玛和塔吉特带来客流量,吸引消费者兴趣。不过,百思买和RadioShack等连锁零售商正面临利润率滑坡的问题,这一部分来自苹果产品的销售。
楚康巴表示:“当我与百思买接触时,他们表示唯一的例外是Mac电脑。”对百思买来说,销售Mac电脑的利润率比销售Windows PC更高。百思买官方拒绝对这一说法置评。
目前,RadioShack所有主要的运营商合作伙伴,包括Sprint和Verizon都开始运营iPhone。RadioShack CEO吉姆·古切(Jim Gooch)上月表示,在开业一年的RadioShack门店中,销售均出现上升,但利润率却有所下降。
投资者看衰
利润率的下降已经使一些投资者远离这些电子产品零售商。Granite价值资本基金经理安东尼·阿贝特(Anthony Abbate)表示,对任何公司来说,牺牲短期利润率以提升销量都不是聪明的做法。他表示:“我无法找到一个这样做并取得良好效果的例子。总体来看,我认为这是一个非常糟糕的战略,因为你需要做的只是取得更高的销量,但销售价格却出现下降。因此,最终你的利润无法更高。”
阿贝特去年秋季抛空了百思买股票,称百思买的业务基本面表现不佳。
除了产品销售利润率较低之外,苹果对零售业的影响力也是不利于零售商的一大因素。例如,如果非苹果产品销售情况不佳,从而需要打折销售,百思买可以要求相关厂商因销量不佳给予一定补贴。然而对苹果产品来说情况不同。楚康巴表示:“如果苹果不开这样的支票,我也不会感到惊讶。相对于三星(微博)、LG、索尼、摩托罗拉移动和HTC,苹果对百思买有着更大的话语权。这没有可比性。”
配件服务销售
不过,配件和服务的销售仍能够提升零售商的利润率。楚康巴表示:“如果有人前往百思买购买一部iPhone,那么需要确保他们不会仅仅只购买一部iPhone。吸引他们购买手机外壳、蓝牙耳机,以及额外的质保服务。”
斯塔拉瑟则指出,高端的新iPad支持4G LTE网络,因此如果零售商能售出更多此类iPad,那么也可以提升利润率。
百思买正在鼓励设备厂商开发能够与苹果竞争的产品,从而获得更高的利润率。楚康巴表示:“百思买非常希望看到具有竞争力的Android平板电脑的面市。”