互联网巨擘搅热多个产业 汽车智能化提速

外有特斯拉和苹果，内有腾讯与阿里巴巴，一众新概念巨头成为去年搅动中国多个产业的“鲶鱼”。在其带动下，相关产业链公司股价爆棚，且多数公司业绩出现较快增长。

整体来看，互联网巨头所搅热的汽车智能化、零售O2O和互联网金融经过去年的火爆之后，今年仍呈加速火热态势，但三大产业的整合模式与盈利模式开始生变。在由特斯拉与苹果带动的汽车智能化方面，已经有不少企业开始分得蛋糕，尝到甜头的中国上市公司在智能化层面的布局仍在提速；在由腾讯搅热的零售O2O方面，相关公司业绩尚未释放，新的盈利方式处于构建之中；而在由阿里巴巴作俑的互联网金融方面，由于竞争日趋激烈以及政策的干预，或将步入更为理性的发展轨道。

终极终端 汽车智能化提速

特斯拉对汽车产业链的影响并非只落脚于新能源动力。作为“既是汽车更是智能终端”的“富人玩具”，其对汽车产业智能化的带动作用同样明显。尤其随着苹果Carplay和百度CarNet的相继推出，作为移动互联网的终极终端，汽车智能化大潮乘风起舞。

值得指出的是，汽车智能化革命并非只是针对新能源汽车“增量”，传统能源汽车的“存量”市场同样庞大。放宽时间轴来看，汽车智能化的成长轨迹很可能是沿着“车载娱乐-汽车安全-辅助驾驶-人车交互-智能交通-车联网-自动驾驶”的路径发展。因此，汽车智能化之路，并非是整车企业和汽车零部件企业只身可以完成，还同时带动电子和互联网产业链的大发展。

Wind统计数据显示，A股智能汽车概念上市公司在2013年“全面”告捷，即便面临经济增速下滑的不利环境，也没有一家业绩出现亏损。TCL集团、均胜电子、亚太股份等5家公司2013年实现营收均超过10亿元，净利润均在2亿元以上；体量最小的天泽信息全年也实现营业收入1.6亿元，实现净利润687万元。

但是从净利润同比变动幅度来看，相关公司业绩出现分化。TCL集团由于获政府补贴高达22亿元，公司去年净利润同比增幅高达164%居首；启明信息由于汽车电子毛利有所下降，同时在2013年研发投入加大，公司去年全年净利润仅为761万元，同比大幅下滑了8成。

业内人士对中国证券报记者分析说，互联网和电子产业对汽车驾驶系统改造的意义，丝毫不亚于锂电池组对汽车动力系统的革命。而且即便面临新能源化，汽车在智能化方面也将与其形成两条独立主线，二者都是中国汽车产业升级的必经之路。

由于继续看好汽车智能化的发展前景，不少公司都在此方面加速布局。以均胜电子为例，2013年公司汽车电子产品销售额超过70%，成为公司的核心产业。均胜电子在年报中透露，2014年力争在人车交互(HMI)等细分领域做到技术和市场全球领先，同时积极拓展汽车行驶安全产品系，积极布局主动驾驶和智能汽车方向，成为推动驾驶行为变革的引领者。

启明信息第二代车联网D-Partner平台能够为汽车驾驶者提供多种车载增值服务。公司在年报中表示，2014年将以发展汽车电子软件及电子研发业务为重点，不断丰富车联网D-Partner平台功能。

此前在IT和互联网领域较少涉足的整车企业也踊跃“参战”，以比亚迪为代表的具备新能源汽车完整产业链的公司开始觊觎汽车智能化蛋糕。公司在年报中表示，作为全球唯一一家横跨汽车和IT两大产业的集团公司，比亚迪已经为传统汽车向智能平台和车联网的演进方面做好了准备。

随着汽车智能化的深入和订单释放，今年1季度，一众智能汽车上市公司继续高歌，TCL集团、均胜电子和亚太股份继续位列前三，净利润分别为7亿元、7146万元和3789万元。而从一季度净利润增幅来看，盛路通信以376%拔得头筹。公司日前宣布收购深圳市合正汽车电子有限公司，后者的CarPC、DA智联系统产品，有望使盛路通信汽车智能化业务板块继续增加。

业内对于汽车智能化后市普遍存在乐观预期。有汽车业界人士对记者表示，随着中国汽车产业开始从“造车”到“造好车”的升级，汽车智能化将伴随新能源化同步发展。值得庆幸的是，中国在汽车电子领域与国外的差距还不是很大，且成本相对较低，很有希望借助智能化实现弯道超车。

颠覆传统 网络巨头主导O2O

与汽车向智能化过渡一样，传统零售企业的O2O从2013年开始步入持续火热期，虽然在盈利模式方面尚未突围，但线上线下联手互动已然成为不可逆转的潮流。

近来，领头羊腾讯开始基于微信平台与线下商家展开深度合作，日前上品折扣在杭州开设微信体验店，通过微信公众号实现商品的现场扫码、支付、货品分享等功能；此前，王府井、天虹商场、新世界百货也均与微信达成合作。而去年“双十一”期间，阿里巴巴跟银泰百货合作率先试水推出O2O模式，目前正在大量发展线下零售卖家，通过支付宝的“当面付”功能打通线上、线下。京东也选择从物流环节切入O2O，为众多社区便利店提供平台为其导流。

“O2O率先改变的是零售渠道。”业内人士指出，由于互联网企业主导O2O，传统零售渠道如百货、商超、连锁店成为首轮被改造的行业。

步步高2013年实现销售收入113.88亿元，同比增长13.82%；实现净利润4.18亿元，同比增长22.19%，业绩虽有增长，但在感受到实体店受互联网的冲击之后，步步高主动进入O2O领域。

如今O2O已经拓展到几乎所有传统行业，纺织、旅游、钢铁、餐饮、汽车等众多行业内上市公司均开始涉及。上汽集团推出电商平台，线上提供个性化内容，聚集客流，进而向线下导流，打通O2O业务流程；星网锐捷布局智能社区，提供数据管理、商业营销、社区最后一公里物流的社区服务O2O平台。

目前主流的O2O模式有两种：第一种是基于社交媒体类的O2O模式，基于粉丝和微信群的营销；第二种是基于支付功能的O2O。目前这两种模式并没有找到显著的盈利方式，相关上市公司2013年和今年一季度的业绩并没有明显受其影响。

以美邦服饰为例，公司可谓是传统零售企业O2O代表，但2013年实现营业收入78.9亿元，同比下滑17%；归属上市公司股东的净利润4.05亿元，同比下滑52.3%。但这并没有影响业内对于公司模式的乐观预期。有分析人士指出，随着美邦服饰进一步推进在O2O商业模式的创新，强化门店体验和产品体验，和第三方互联网公司深度合作，开展如基于微信的微会员营销等新兴营销模式，预计新商业模式的效果会逐步体现在公司营收上。

二维码叫停 互联网金融降温

随着政策的降温，阿里巴巴“余额宝”掀起的互联网金融热潮，2014年以来的市场表现大不如以前。以拥有“活期宝”功能的东方财富为例，公司二级市场股价在2013年涨幅高达225%，但今年以来涨幅仅10%。Wind统计数据显示，11个互联网金融概念公司中，6家公司2013年的净利润出现下滑，不过一季度业绩出现反转迹象。

“余额宝”自去年6月上线后，迎来众多公司的追捧，其中东方财富走在前面。2013年6月，东方财富旗下天天基金的一款新型投资工具“活期宝”上线后，东方财富股价便步入上升通道。公司2013年基金销售规模361亿元，使其在第四季度扭亏为盈，全年实现营业收入2.5亿元，同比增长12%；净利润500万元，同比下滑87%。

公司今年第三方基金销售情况远好于去年，2014年第一季规模达到384亿元，超过去年全年；而2014年第一季度实现营业收入1.09亿元，同比提高232%；归属于母公司的净利润1787万元。

与阿里有直接联系的内蒙君正和恒生电子去年更为明显。由于参股天弘基金，内蒙君正成为A股互联网金融概念股龙头，但此项业务去年仅贡献利润393.39万元，占公司净利润比例仅为0.768%。

分析人士指出，短期来看内蒙君正通过“余额宝”收益较小，随着余额宝的规模不断扩大，假设基金管理费和销售服务费率维持不变，内蒙君正获益将逐渐扩大。2014年一季度，公司业绩增长了58.07%。

恒生电子由于被马云控股亦备受瞩目，公司2013年的业绩也可圈可点。2013年，国内金融牌照管控放松，券商资管业务需求尤为迫切，新建基金数量增加，保险、信托等业务持续扩张。此外，互联网金融的崛起也迫使传统金融企业加大IT投入。根据民生证券研报，报告期内，公司证券业务收入同比增长46.35%，基财业务收入同比增长42.67%，银行业务收入同比增长11.75%。

2014年，互联网金融创新开局激烈，腾讯微信通过红包绑定了大量银行卡，并大力发展扫码支付；阿里巴巴和腾讯争相与中信银行合作，发布虚拟信用卡。不过，央行暂停二维码(扫码)支付，各大银行限制向余额宝、理财通等互联网理财产品的转账额度，给火热的互联金融降温。

对于未来互联网金融的发展，分析人士指出，对线下二维码支付叫停，在一定程度上影响了消费习惯，阻碍了一定需求。但这或只是暂时的，制定相关制度规则、完善安全防护体系将有助于互联网金融业态的健康发展。互联网对银行、券商、保险等行业的改造仍将持续。